受到投机性买盘的提振 CBOT大豆期货继续上涨

　 CBOT农产品市场主要交易数据（2006年2月9日）

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	3	582.00	594.00	579.00	587.75	9.75	61673	129333	-10724	215.96
大豆	5	596.00	607.00	591.75	601.75	10.50	27364	96370	10952	221.10
豆粕	3	181.50	183.80	180.00	181.60	1.40	18455	40496	-980	200.22
豆粕	5	183.80	185.70	182.80	183.70	1.10	5316	32602	492	202.54
豆油	3	22.19	22.75	22.12	22.65	0.50	17394	64670	-5184	499.34
豆油	5	22.63	23.15	22.52	23.08	0.50	11706	55467	5527	508.82
小麦	3	356.00	365.00	356.00	363.25	6.50	49721	127865	-12620	133.35
小麦	5	368.50	376.00	367.50	374.75	6.00	30017	127107	15074	137.57
玉米	3	222.75	226.50	221.50	225.50	4.25	110404	324783	-12124	88.77
玉米	5	234.00	236.75	231.75	236.25	4.25	53475	281972	16482	93.01

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年3月　　　　　　　　　60.92　　　-1.17

　　2006年5月　　　　　　　　　56.27　　　-2.58

　　2006年7月　　　　　　　　　58.55　　　＋1.38

　　2006年8月　　　　　　　　　59.09　　　＋0.84

　　2006年9月　　　　　　　　　59.56　　　＋1.29

　　2006年11月／10月　　　　　　52.05　　　-2.53

　　2007年1月　　　　　　　　　56.30　　　-0.48

　　2007年3月　　　　　　　　　55.81　　　＋0.66

　　巴西大豆基差

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　卖价　　变动

　　06年3月　(较CBOT 06年3月)　　＋37　　　＋02　　　＋45　　　持平

　　06年3-4月(较CBOT 06年5月)　　＋20　　　＋04　　　＋25　　　＋05

　　06年4月　(较CBOT 06年5月)　　＋18　　　＋03　　　＋23　　　＋03

　　06年5月　(较CBOT 06年5月)　　＋18　　　＋03　　　＋23　　　＋03

　　巴西大豆现货价格

　　 以下为经纪商提供的巴西主要农作物产区大豆现货价格：

　　(报价单位为巴西雷亚尔／60公斤袋)

　　产区　　　　　　　　　　今日价格　　上日价格

　　伊茹伊(IJUI)　　　　　　　　23.50　　　23.50

　　帕苏风杜(PASSO FUNDO)　　　　23.50　　　23.50

　　卡斯卡韦尔(CASCAVEL)　　　　27.50　　　27.00

　　隆德里纳(LONDRINA)　　　　　26.50　　　26.50

　　蓬塔格罗萨(PONTA GROSSA)　　27.50　　　27.00

　　(注：1美元＝2.171巴西雷亚尔)

　　阿根廷大豆价格

　　 交易商称，阿根廷大豆价格周四收高，追随芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货涨势，且成交量亦有反弹。　在主要的粮食出口港罗萨里奥，大豆价格收高9.9披索，报每吨550披索(约178美元)。　成交量增至30,000吨，周三介于2,000-3,000吨。　一经纪商称：“此间市场大豆价格追随芝加哥市场。”　2006年4月／5月交货的阿根廷大豆涨1美元，报每吨166美元。　在南部港口布兰卡港，大豆收于530披索。

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　受投机性买盘提振，CBOT大豆期货周四收高　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，交易商称，市场在突破50日和100日移动均线後继续上涨。　

　　虽然美国农业部(USDA)公布的美国2005／06年度大豆期末库存和全球2005／06年度大豆期末库存很大，但受投机性买盘支撑，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆和制成品期货周四收盘上涨。　

　　尽管开盘前公布的月度库存数据利空，但大豆仍大幅上涨。但交易商称，这是市场对黄金和原油等其它商品市场稍早反弹作出的反应，同时商品基金新的投机性买盘亦提供支撑。　

　　“纯粹是资金博弈。”一位CBOT交易商称。　

　　周四收盘，CBOT-3月大豆合约上涨9 3／4美分，收报5.87 3／4美元／蒲，略高于10日均线5.87美元／蒲。预计上方阻力位为5.91美元／蒲附近的50日和100日均线。该合约一度上涨16美分至5.94美元，突破了50日和100日移动均线水准5.90和5.91美元水准。　

　　在CBOT-3月大豆合约开始交割之前，对近月CBOT-3月大豆合约的展期交易连续第三天成为市场特征。　

　　由于出口销售表现逊于预期，USDA周四上调美国2005／06年度大豆期末库存预期至创纪录的5.55亿蒲，高于1985／86年度创下的上一历史纪录5.36亿蒲，亦高于1月预期值5.05亿蒲。这是利空消息，尽管交易商的库存预期也很高。　

　　“我基本上认为报告利空。报告显示巴西超越美国成为最大的出口国，美国及全球大豆库存上升。价格上扬是由于基金买盘，”Prudential Financial的分析师弗瑞克表示。　

　　分析师指出，如果最终2005／06年度大豆期末库存同此预期一致，那么该年度大豆期末库存将为2004／05年度的2倍多。　

　　经纪商称，周四基金购买了大约5,000手大豆期约。另外，尽管基本面利空，但对于基金将继续买入的担忧令卖家保持观望。　

　　USDA还将美国2005／06年度大豆出口预期调低至9.10亿蒲，较1月预期下修4000万蒲。　

　　此外，USDA将全球2005／06年度大豆期末库存上调至5383万吨，高于1月预期的5315万吨。　

　　USDA公布周度出口销售报告，对大豆构成些许支撑。USDA公布的周度出口销售报告显示，截至2月2日当周美国大豆出口销售量总计51.82万吨，高于交易商预期的25-40万吨，但出口速度较去年减缓。　

　　美国大豆交易商将继续关注南美农作物种植区的天气状况和巴西马托格罗索州的早期大豆收割报告。　

　　南美大豆作物产区的天候状况亦有些令人担心。　

　　民间气象预报机构Meteorlogix周四表示，阿根廷将是炎热天气，而且未来五到七天内降雨量也不高。在巴西，未来五到七天内最有可能降雨的地区是帕拉那以北。　

　　交易商表示，中西部现货大豆基差报价持平。　

　　南美大豆期货周四收高，3月合约上扬9美分，收报6.22美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，　商业双向操作3月合约。ABN Amro买入1,700手3月，JP Morgan卖出2,000手7月。R。J。O'Brien和Rand金融也净买入3月合约。　

　　在套利交易中，飞马期货套做了2,100手5月／3月，艾奥瓦粮食(Iowa Grain)、Calyon金融和R。J。O'Brien各套做了700手5月／3月。　

　　大豆合约预估成交量为111,915手。　

　　大豆相关产品：　

　　大豆类制品受投机性买盘支撑而反弹，追随大豆走势。　

　　USDA周四将2005／06年度美国大豆压榨量预期从17.3亿蒲下调至17.2亿蒲，并将豆油期末库存预期从24.69亿磅下修至24.54亿磅。　

　　CBOT豆粕期货周四受投机性买盘提振而收高，前面的5个合约上涨1.10-2.20美元／吨不等。　

　　3月豆粕合约上涨1.40美元，收报181.60美元／短吨。远月合约收高1-2.20美元不等。　

　　交易商称，市场认为一周出口销售数据对于豆粕是中性。USDA称，截至2月2日当周美国上周豆粕出口133,200吨，高于预期的50,000　至125,000吨。　

　　在豆粕期货交易中，基金至少买入2,000手。Man金融瑞富分公司买入1,200手3月，　而花旗、Goldenberg Hehmeyer和ABN Amro各卖出200手3月。　商业方面，邦吉粮食双向操作3月和5月，FC Stone卖出100手3月。交易商指，基金买入约2,500手豆粕。　

　　套利方面，Man金融瑞富分公司、Term商品和ABN均套做了7月／5月，而FC Stone套做了500手3月／7月，飞马套做了500手8月／7月。　

　　豆粕合约预估成交量20,540手。　

　　豆油期货周四收高，受到基金买盘和马来西亚棕榈油期货大幅上涨的提振。近期的5个CBOT豆油合约收高0.50-0.53美分／磅不等。　

　　3月豆油合约上涨50点，收报22.65美分／磅。远月合约上涨0.47-0.53美分不等。3月豆油的份额收于38.41%，3月压榨利润收于61美分。　

　　交易商称，市场认为一周出口销售数据对豆油是利空。至2月2日当周美国豆油出口上周总计600吨，原预期为零到10,000吨。　

　　在豆油期货交易中，基金买入2000多手豆粕，而商业做空。Calyon金融、Man金融和O'Connor公司为3月合约的主要买家，而JP Morgan卖出500手3月，ADM卖出400手5月。交易商指，基金买入约4,000手豆油。　

　　套利方面，飞马期货套做了500手3月／5月。　

　　豆油合约的成交量预估为29,124手。　

　　马来西亚棕榈油海外市场收高，交易商称，因有消息称2月前10天的出口较好，激励大量的空头回补。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四升至四个月高位，受持续的基金投机买盘以及堪萨斯城小麦市场涨势的影响。　

　　商品基金买盘是CBOT市场小麦期货上涨的主因。　

　　CBOT-3月小麦期货合约收涨6-1／2美分，至每蒲式耳3.63-1／4美元，之前曾升至3.65，为9月30日以来最高。远月合约收涨3至7-1／4美分不等。　

　　美国农业部(USDA)的月度供需报告对市场影响被认为中性。　

　　USDA报告预计，美国小麦期末库存为5.42亿蒲，与1月预期持平，略高于分析师预期的5.36亿蒲。　

　　场内交易员称，虽然报告略微利空，但并未抑制买盘兴趣，基金和技术性买盘推动KCBT小麦期货上扬至2004年以来新高。　

　　该交易员补充道，之后CBOT小麦期货也跟随KCBT小麦期货上涨。不过小麦期货上涨并未受到基本面因素的带动。　

　　USDA报告显示，截至2月2日当周美国2005／06年度小麦出口销售量为35.12万吨，符合分析师预期的20-40万吨区间。　

　　此外，埃及商品供应总局(GASC)隔夜购买了24万吨澳大利亚和法国小麦。场内分析师表示，虽然如此，KCBT小麦市场持续的买盘及CBOT玉米期货和大豆期货还是支撑CBOT小麦期货走高。　

　　本地交易商称，虽然伊拉克将最高达100万吨的小麦购买投标结果延迟至12日公布，但预计澳大利亚小麦局在石油换食品计划中令人质疑的问题将可能使伊拉克购买美国小麦。　

　　气象预测机构DTN预计，未来几天中南部平原天气大多干旱。　

　　商品基金买盘估计有2900手。小麦期货预计最终成交量为81,143手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收升，因出口数据利多且基金买入。　

　　花旗集团一分析师称，“基金成为买家。最後市场可能会出现一些种植者卖盘，但我怀疑这些卖盘能否止住涨势。”　

　　各月玉米期约收高1-1／4至4-1／4美分不等，其中3月合约涨4-1／4美分，至每蒲式耳2.25-1／2美元。　

　　本周初市场就已在盛传，高盛基金正打算大量买入小麦，玉米和大豆期货。　

　　交易商称，基金买盘以及大豆市场上涨的连带影响推动玉米期货走升，但是主要还是出口方面消息不错。　

　　交易商仍然警惕未来可能涌现的投机性买盘。　

　　在出口销售报告令买家主导市况的情况下，即日市场关注点仍是基金活动。场内人士称，零星的投机性买盘和其它市场带来的本地买盘位玉米期货提供了支撑。　

　　此外，市场对南美玉米种植区干旱天气的持续忧虑仍支撑玉米市场。但是在商品基金买盘可能涌现的情况下，市场仍警惕卖盘的出现。　

　　市场分析师预计，3月玉米合约下个上行目标为测试2.27 1／2美元／蒲(2月9日当周高点)的阻力位。　

　　与此同时，USDA预计美国2005／06年度玉米期末库存为24.01亿蒲，高于交易商预期中值的23.84亿蒲，较上年增长2.87亿蒲。　

　　美国农业部(USDA)周四早盘称，上周玉米出口销售1,614,100吨，远高於预估的900,000至1,150,000吨。　

　　在玉米期货交易中，ADM投资者服务、飞马、Rand金融、瑞富和Tenco为主要买家。抛盘方面，嘉吉、ABN Amro、Calyon金融、Goldenberg Hehmeyer和Tenco为活跃卖家。　

　　飞马套做了2,000手3月／5月，　FC Stone套做了800手3月／5月。玉米期货成交量预估为195,985手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持净空单12000张