盘中振荡尾盘出现停损卖盘CBOT大豆收盘下跌

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年1月25日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元/吨
大豆	3	573.00	581.00	566.00	567.00	-4.25	43962	175851	181	208.33
大豆	5	582.50	591.50	577.00	578.00	-3.00	9298	53653	1442	212.38
豆粕	3	180.60	182.70	178.00	178.40	-1.50	11537	49961	-651	196.69
豆粕	5	182.00	184.00	180.00	180.40	-1.10	3006	24965	23	198.90
豆油	3	21.52	21.88	21.45	21.52	0.00	11594	92121	-1110	474.43
豆油	5	21.90	22.24	21.85	21.89	0.04	1704	29297	365	482.58
小麦	3	336.50	345.00	335.00	342.00	9.50	30226	202827	-595	125.55
小麦	5	346.50	355.50	345.75	352.75	9.50	4330	34101	-241	129.50
玉米	3	216.00	218.25	215.00	216.50	3.25	84712	445401	-2322	85.23
玉米	5	225.50	228.00	224.75	226.00	2.75	15885	149279	3328	88.97

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差

　　美国大豆压榨利润

　　根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年3月　　　　　　　　　62.20　　＋0.95

　　2006年5月　　　　　　　　　59.67　　＋1.02

　　2006年7月　　　　　　　　　58.85　　＋0.69

　　2006年8月　　　　　　　　　60.42　　＋1.02

　　2006年9月　　　　　　　　　62.83　　＋0.91

　　2006年11月／10月　　　　　　54.88　　-0.01

　　2007年1月　　　　　　　　　52.64　　-3.71

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　卖价　　变动

　　06年3月　(较CBOT 06年3月)　　＋28　　　　-2　　　＋37　　　-3

　　06年3-4月(较CBOT 06年5月)　　＋12　　　　-1　　　＋20　　　持平

　　06年4月　(较CBOT 06年5月)　　＋08　　　　-2　　　＋18　　　持平

　　06年5月　(较CBOT 06年5月)　　＋08　　　　-2　　　＋18　　　持平　

　　巴西大豆现货价格

　　以下为经纪商提供的巴西主要农作物产区大豆现货价格：

　　(报价单位为巴西雷亚尔／60公斤袋)

　　产区　　　　　　　　　　今日价格　　上日价格

　　伊茹伊(IJUI)　　　　　　　　24.00　　　24.50

　　帕苏风杜(PASSO FUNDO)　　　　24.50　　　25.50

　　(注：1美元＝2.247巴西雷亚尔)

　　阿根廷大豆价格

　　交易商称，阿根廷大豆价格周三几近收平，并未受到芝加哥期货价格微跌影响。　　在主要的粮食出口港罗萨里奥，大豆价格收报每吨535披索(约174美元)，仅略低于上日的535.8。成交量略显疲弱，为10,000吨，上日为8,000-10,000吨。　“芝加哥市场多数时间上涨，此间市场跟随其走势。但芝加哥市场收跌导致此地市场价格回落到周二水准，”一位经纪商称。　　2006年4月／5月交货的阿根廷大豆上涨2美元，报每吨166美元。在南部港口布兰卡港，大豆收平于540披索。

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周三收盘下跌　盘中走势振荡　尾盘出现停损卖盘　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收盘下跌，盘中走势振荡。交易商称，盘初技术性因素推动的涨势，令大豆期约上涨9-10美分左右。　

　　尾盘时投机买盘衰竭，当时停损卖盘被触发，商品基金及本地贸易商继稍早买入後转而成为卖家。　

　　3月大豆合约在15美分的区间交投，先涨後跌，收报每蒲式耳5.67美元，跌4-1／4美分。远月合约多数下跌，从下滑8美分到上涨2-1／2美分不等。3月CBOT大豆压榨利润升95美分至每蒲式耳62.20。　

　　大豆期约盘初上涨主要因为受到CBOT玉米和小麦期约买盘的推动，後两者市场涌现大量的商品基金买盘。　

　　CBOT大豆期约在开盘後的40分钟内劲升9-10美分，因技术图表上3月合约在5.78至5.83的缺口被部分回补。　

　　“此为熊市中的反弹，鉴于1月以来的跌幅，目前已到了技术性反弹之机，”Prudential Financial油籽分析师弗瑞克谈及盘初涨势时指出。　

　　CBOT经纪商称，市场上缺少利好消息，玉米和小麦期货临近收盘时回落引发了卖盘，从而打压大豆期货下跌。　

　　玉米期约价格连续第二日较大豆坚挺。自周二开盘，玉米期约较大豆高于15-16美分，这是极不寻常的现象。其上涨的部分原因在于基金对玉米的投机性买盘，因市场升逾一些关键的移动均线切入位。　

　　此外近期有消息称，德意志银行推出追踪谷物、金属和能源价格的商品指数基金，但大豆却不在其中。　

　　受玉米和小麦期货市场的投机性买盘带动，即日大部分时间大豆期货都持坚挺基调。　

　　分析师称，鉴于近期降雨补充了阿根廷的土壤墒情，有关阿根廷天气将转为干旱炎热的预报对大豆期货的支撑有限。　

　　技术性强势援助了利好基调，随着3月合约突破图表缺口处的阻力位5.78美元，市场加快上扬。然而，高位处的跟进买盘不足很快导致价格回落。　

　　截至中午价格一直陷于窄幅区间内波动，之后抛盘压力涌现，因玉米和小麦期货缩减涨幅令大豆期货难以在利空基本面下保持坚挺。　

　　过去两个交易日场内亦多见玉米／大豆，以及小麦／大豆之间的跨市套利交易，这是因为市场人士预期今年春天美国将减少玉米播种，种植更多大豆，因为种植玉米的成本高於大豆。　

　　支撑价格的因素还包括担心阿根廷炎热乾燥的天气将压抑当地的大豆作物生长。巴西的生长条件大致良好，不过马托格罗索和马托格罗索南部则较为乾燥。　

　　气象预报机构DTN Meteorlogix预计，阿根廷大豆种植区26日和30日天气将变得干旱。另外，从整体来看，巴西将持续良好天气。　

　　民间天气预报机构Meteorlogix的预报员表示，未来五年阿根廷天气预料将大致乾燥，周末的高温可能达到华氏95度左右。　

　　但较长期的预报则显示可能会有降雨。　

　　“阿根廷在周末与下周一的乾燥天气将蒸发掉土壤的水分，压抑作物生长。不过如果下周末段降雨，将有助於缓解土壤条件，”他说。　

　　美国统计普查局将在26日公布12月大豆压榨报告。分析师的预期中值显示压榨数据将为1.49亿蒲式耳，预测区间介于1.487-1.495亿蒲。预计豆油库存将为20.53亿磅，豆粕库存将为30.17万吨。　

　　此外，美国农业部(USDA)定于北京时间26日21：30公布截至1月19日当周的农作物出口销售报告。分析师预计大豆出口销售量将在70-100万吨之间。　

　　美国大豆现货市场周三早间走强，但CBOT交易商表示，种植户在大豆价格大涨时卖出。　

　　南美大豆期货收跌。3月合约下跌4美分，收报5.99美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，Term商品、ABN Amro、JP Morgan、RJ O’Brien、Rand金融和瑞富(Refco)尾主要买家。而花旗(Citigroup)、Goldenberg Hehmeyer、Rand金融和瑞富为主要卖家。　

　　大豆相关产品：　

　　豆粕期货跟随大豆市场尾盘的疲势走低，市场上缺少利好消息维持早盘涨幅。尾盘豆品追随大豆的疲势脱离此前高位。　

　　3月豆粕合约下跌1.50美元，收报178.40美元／短吨。多数远月合约收低1.20美元至收高0.70美元不等。　

　　在豆粕期货交易中，各个公司的买卖盘零散清淡。　

　　豆油期货收盘接近持平，抹去了早盘涨幅，受到尾市抛售的打压。即日大部分时间市场都受到临池强势的支撑，技术性买盘亦推高价格。但与其它大豆和豆粕期货情况相似，缺乏新的利好消息导致市场无法守住早盘涨势，拉低价格至持平水准。　

　　交易商称，豆油持稳，受该市场的技术性买盘推动。　

　　3月豆油合约持平于21.52美分／磅。远月合约收高0.02至0.05美分不等。3月豆油的份额收于37.62%，3月压榨利润收于62 1／4美分。　

　　在豆油期货交易中，各个公司的买卖盘零散清淡，JP Morgan、飞马和Goldenberg Hehmeyer为做多主力。　

　　就业市场，马来西亚毛棕榈油期货受技术性买盘持坚。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高，基金的投机性买盘提振期价在盘中触及三周高点。　

　　交易商指出，自德意志银行上周推出追踪玉米、小麦、金属和能源价格走势的商品指数基金後，基金对小麦和玉米买意强劲。　

　　该指数基金将在美国股票交易所挂牌，市场人士认为该基金挂牌可能促使那些仅做多的指数类型基金加大对谷物的投资，一些经纪商因此回补空头部位。　

　　CBOT 3月小麦合约收高9-1／2美分至每蒲式耳3.42美元，盘中触及3.45美元，为1月4日以来最高；远月合约收高5至9-1／2美分不等。　

　　乌克兰国内分析师预计，受极其寒冷天气的影响，乌克兰2006年小麦产量将降至920万吨，为2005年的一半。　

　　与此同时，预计乌克兰春季小麦产量将为124万吨，略高于2005年的103万吨。　

　　经纪商称，商品基金净做空2.21万手CBOT小麦期货后，又买进1.2万手。　

　　全球方面，印度政府部门周三称，该国2006年小麦产量总计为7550万吨。不过鉴于印度2004年和2005年小麦产量都受到恶劣天气影响，印度分析师对此预期仍表示怀疑。　

　　基金当日买进约11,000手合约。CBOT小麦成交量估为63,108手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收高，在基金买盘推动下升至三周高点。　

　　交易商指出，基金大举买进玉米和小麦期约，此前德意志银行曾于上周推出追踪玉米、小麦、金属和能源价格的商品指数基金。　

　　CBOT玉米各月期约每蒲式耳收高1-1／2美分至3-1／4美分不等。其中3月期约收升3-1／4美分至每蒲式耳2.16-1／2美元。　

　　交易商及分析师周三称，商业买家，特别是玉米厂商认为，基金相关的涨势是其对冲至少部分玉米库存的良机。　

　　3月期约的技术支撑位在2.11-1／2美元，该期约已突破阻力位2.14-1／2。　

　　分析师称，基金主导了过去2个交易时段的走势。该分析师补充道，基金由1月16日当周周末持有少量空头头寸变为持有大约3万多手多头。　

　　估计当日商品基金买盘大约有1.8万手。　

　　在缺少新的基本面消息的情况下，随着大豆期货下跌，玉米期货尾盘有所回落，但收盘时仍保持着强势。　

　　不过，分析师认为玉米期货缺少基本面支撑而呈现的技术性上涨不会维持太久。　

　　技术面，3月玉米期货周三跳空高开，并涨至2.18 1／4美元／蒲的1月4日以来新高。　

　　在玉米期货交易中，ADM买入1,000手3月；　Calyon金融买入1,000手3月；　JP Morgan买入2,500手3月；　Fimat买入1,000手3月和600手7月；　Goldenberg-Hehmeyer买入1,000手3月；　艾奥瓦粮食(Iowa Grain)买入1,500手3月；　Man金融买入2,000手3月；　宝德信证券(Prudential Financial)买入1,000手3月；　R。J。　O’Brien买入2,400手3月；　Man金融瑞富分公司买入2,000手3月。　

　　抛盘方面，FC Stone卖出1,000手3月和200手7月；　ABN Amro卖出800手3月和400手12月；　JP Morgan卖出1,000手3月和1,200手5月；　Rand卖出1,000手3月；　Tenco卖出2,000手3月、1,200手5月和300手12月。预估成交量为177,210手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持净空单10200张