金融期货诱惑市场期货公司加速金融合作

　　见习记者 唐曜华 林根

　　近期，深圳某券商洽购广州民安期货一事，受到业内关注。据记者了解，目前国内还有多家机构正与期货公司洽谈参股事宜。长城伟业与农业银行、建设银行签署了合作协议，并计划引进外资；金瑞期货也计划引进优秀的券商或者银行股东。

　　“应对金融期货的推出正是当前期货公司加紧与其他金融机构合作的动力。”深圳期货同业协会会长管炎彬道出其中原由。

　　寻求合作伙伴

　　尽管金融期货的推出还需要时日，金融期货代理权政策还不明朗，但是各期货公司已经以积极姿态应对金融期货的推出。目前，不少期货公司都表示，与

证券公司、基金公司、银行有了进一步交流和合作，有的甚至有了股权层面的合作。

　　据了解，近期，

长城伟业期货与中国农业银行、建设银行签署了合作协议，同时跟外资银行频频接触，并有引进外资股东的计划。长城伟业期货总经理袁晓文向记者介绍，“公司跟农行和建行主要在培训、质押、保证金等方面展开合作”。2005年深圳期货公司利润排行榜第一名的金瑞期货，也在计划引进具有券商、银行背景的股东。

　　“我们加强了跟某家券商的交流和合作，同时也加强了和战略伙伴日本三井物产等公司的信息交流，这些公司在金融期货上做得非常大，我们还专门派人到这些公司去学习取经。”中国国际期货总经理马文胜日前表示。

　　金瑞期货一高管表示，日后期货公司与其他金融机构加强合作是必然趋势，但合作层面会不一样，可能是简单的信息合作，也可能是股权层面的合作。

　　深圳期货同业协会会长管炎彬认为，金融期货的推出将加快期货公司的两极分化，期货公司应当加强跟券商等金融机构的合作力度，股权层面的合作是比较理想的形式，可以通过实力较强的券商收购、控股、参股期货公司来实现。

　　据了解，几年前，部分期货公司在期证合作上已先行了一步，如中国国际期货、广发期货、平安期货等公司如今都具有券商背景。

　　合作带来共赢

　　中国证监会主席尚福林曾表示将在股改完成后适时推出股指期货。业内人士认为，金融期货上市后，期货公司面临的竞争更为激烈，但另一方面，期货公司和其他金融机构之间的业务合作机将会更多。

　　业内人士分析认为，股指期货的推出将大大增强

股票市场和期货市场的联动性，其他金融机构将介入期货市场，保险公司、基金公司作为机构投资者也将成为期货公司的大客户。这种联动性，在美国道琼斯指数近五十年的走势图中有着明显的体现———1964年至1981年的17年间，道琼斯指数只涨了一个点，而其间美国的GDP却增长2.9倍；但是1982年至1999年的17年间，却涨了10200点，其中主要原因就是1982年美国推出了股指期货。

　　业内人士还认为，单纯的商品期货只有期货公司有代理权，当金融期货上市后，代理金融期货交易的会员可能就不限于期货公司。如果证券公司也能获得会员资格的话，与期货公司的竞争与合作也在所难免。期货公司和证券公司有各自的优劣势，期货公司的优势在于业务上的延续性和相似性，包括在风险控制、套利操作、套利研究和方案设计等方面的优势；而证券公司拥有大量的现货客户，有现货操作经验，在股指走势的把握上更有经验。

　　深圳某期货公司总经理向记者表示，期货市场跟股票现货市场差异性较大，如果券商用做现货的方式去做金融期货有极大的风险，是行不通的，必须借鉴期货公司在风险控制方面的经验。“证券公司对股指期货的研发力量要强一些，而期货公司在人员、研发力量方面有限。”实达期货副总经理林东伟说。

　　一位期货资深分析师认为，商品期货做得好的期货公司不意味着金融期货也能做得好。而有券商背景的期货公司无疑将有更多竞争优势，在成交量、成交额、客户构成、大资金介入方面将带来很大的突破。证券公司、期货公司加强合作能够获得优势互补，促进双方共同发展，增强自身竞争力。