外资进入将加速内地期市洗牌 发挥外盘代理优势

　　本报记者 江南 发自香港

　　境外期货业进入内地期货市场，除去众所周知的看好内地金融衍生品市场的理由，这次，飞马集团(FIMAT)给出了一个更加实在的解释：发挥外盘代理优势。

　　在接受《第一财经日报》采访的同时，高冠恒正在打点行装，准备前往深圳拜访今 年的内地客户。据高冠恒透露，深圳投资者通过FIMAT香港公司参与外盘交易的资金量已是一个不小的数字。外盘代理，已经成为期货经纪商们竞相追逐的一个“香饽饽”。

　　由于内地期货公司在外盘代理资格的暂时缺失，让内地投资者通过“地下通道”参与外盘交易成为了一个公开的秘密。今天，在期货投资跨市场套利的内在要求下，尽快开放内地期货公司外盘代理资格，加强投资者外盘交易监管，保护内地投资者利益，做强期货业，已成为一个不可阻挡的趋势。

　　正在酝酿的期货公司分类监管，将赋予小部分优质期货公司首批外盘代理资格。此时，未雨绸缪的FIMAT积极等待着与某家公司的强强联合。毋庸置疑，这种强强联合将会进一步加速内地期货业的两极分化。

　　去年9月，大福

证券进军内地期货市场的消息甫一传出，就有内地期货公司表示忧虑，合资公司将带来极大的外盘代理冲击。而如果分类监管政策出台，合资期货公司外盘代理合法化，这种冲击将会不可避免，且理所当然。

　　查看刚刚出台的2005年内地期货公司经纪业务量排名，两极分化的现象已经越来越突出：一边是苦苦挣扎的绩差公司，一边是期待升级的优质公司。显然，外盘代理、代客

理财、自营等单项业务的小范围发放，将会给强者一个更强的机会，而绩差公司注定要在这个鼓励强者的分类监管体系下寻求转型。此时，强者能否把握好这些让自己变得更强的机会，将成为业界关注的焦点。

　　在去年12月深圳举行的首届国际期货大会上，上海中期总裁党剑用“里应外合”来形容内地期货公司的突围之路。显然，内地期货公司对外资抛来的“橄榄枝”持积极的欢迎态度。因为，在期货市场越来越呼唤国际化的背景下，只有走内资与外资的强强联合之路，才可能让内地期货公司成为真正的现代金融企业。

　　FIMAT的合资意愿与实际操作，显得务实且功利，他们寻找的是一条捷径。不知这种有的放矢的强强联合，对于内地期货业是福还是忧？不管怎样，在这个鼓励强者的年代里，外资的进入，将不可避免地带来一次优胜劣汰的行业洗牌。