多空分歧加剧 豆粕日成交破百万手

　　本报记者 李中秋

　　昨日，大连豆粕期货主力605合约首次突破100万手，并创出了1081020手的天量，再次刷新了刚刚创造的历史记录。

　　场内交易商分析，豆粕创天量缘于多空分歧加剧引发的期价大幅震荡。昨日605合约 多数时间内都维持在2400元上方。午后14:10分，价格走势风云突变，在多头平仓和空方增仓打压下，短短5分钟内该合约期价从2415元大幅下挫至2357元的最低点，振幅高达68元，成交随之急剧放大。

　　业内人士认为，多空在2400元附近看法出现严重分歧，是大幅震荡的主要原因。上海汇易咨询有限公司总经理李强指出，目前这种分歧来自多方面。例如，豆粕现货价格跟着美盘走，美盘走势则受制于基金对南美天气预期的炒作。

　　目前，南美大豆播种已经进入尾声，下一步将是关键性的生长阶段，天气变化对大豆作物影响很大。巴西第三大大豆主产州南里奥格兰德州，去年由于遭遇严重干旱，大豆减产幅度高达75％，今年又出现一定程度上的降雨不足。而阿根廷最近同样面临干燥少雨威胁。从

天气预报来看，至12月27日，巴西南部大豆主产州包括南里奥格兰德和阿根廷大豆主产区，仍旧是少雨天气，整个南美偏向干燥。

　　在此格局下，李强指出，基金近期开始空翻多。从CBOT市场来看，截至12月20日，基金结束前一周净空单高达12522张的状况，开始持有CBOT大豆期货净多单6247张。而且基金对当前CBOT大豆多单仍在缓慢增加中，这说明该波涨势还没有结束，基金仍然看好后市。基金持仓变化给国内投资者提供了一个做多理由。与此同时，随着国内

禽流感疫情减退，至今已经连续三周没有报告出现新的H5N1禽流感疫情，这也使得国内油厂对饲料需求以及压榨利润更有信心。在过去一周里，国内豆粕市场价格继续回升，截至上周五，山东豆粕报价约为2430元/吨，比一周前收高30元左右，江苏豆粕价格报每吨2490元，比一周前收高70元左右。

　　既然基金开始空翻多，空头为何在此狙击呢？一位压榨企业负责人告诉记者，“由于前期进口大豆价格比较便宜，加工成豆粕的成本价格在2200元每吨，最低的甚至达到2000元左右，在此价位做空已经有利可图。”李强分析说，目前压榨及饲料企业积极参与期货市场，由于每年春节以后豆粕市场较清淡，而200多元的利润已经相当不错了。压榨企业为了规避风险主动在此价位做空。因此，多空分歧加大，这直接导致成交量急剧放大。