2005年能源期货交易平淡散场 OPEC不考虑减产

　　上海证券报

　　今年的世界能源市场似乎将在平淡中结束，大部分主要市场参与者对2005年已经无甚大计，而开始准备迎接2006年的到来。欧佩克宣称对目前的石油期货价格感到满意，暗示年底之前不会再出现类似2003和2004年的突然配额削减。美国能源消费者的消费水平一般，而多数亚洲国家开始把高油价转嫁到最终用户身上，从而遏制了北亚的需求。即使在今年兴 风作浪的对冲基金和场内交易员，现在也似乎偃旗息鼓准备过年了。

　　尽管美国和欧洲上周中期转冷，

能源市场仍然无法扭转下跌的趋势。纽约商交所缺乏新的订单，这使本地会员(独立场内交易员)牢牢控制住石油期货。这种现象在财政年度即将结束时并不罕见，许多贸易商行均退出主战场，以期保持盈利或避免损失。

　　冬季主力合约取暖油、

柴油和天然气在上周均下滑1.5%至2.5%不等。NYMEXHenryHub期货周五收盘报$11.414/MMBtu，而伦敦ICE期货交易所最近风头甚劲的NBP天然气合约则稳守在72.16便士/热量单位。纽约取暖油收报$1.6962/加仑，而伦敦柴油以$509.50/吨收盘。

　　市场普遍意识到寒冷天气有可能在冬季结束前再度推高这些合约，因而避免了以上跌幅的进一步扩大。冬季至少还有四个月的时间，没有人愿意豪赌寒潮不会降临。能源顾问JimRitterbusch上周初撰文说，“未来一两周内的气温预报意见分歧，市场似乎倾向持保守态度，以防备石油用量上升。”

　　美国能源情报署(EIA)上周的库存报告也显示11月的价格已经没有大幅跳水的余地:美国原油库存意外地减少了220万桶，而汽油存量则减少90万桶。

　　另一方面，EIA报告天然气库存大幅增加，这避免了整体能源市场对汽油及原油库存减少作出过度反应。EIA显示天然气存量增加530亿立方英尺，使可用库存总量达到3.282万亿立方英尺。尽管市场对此已经有所预期，但其增幅却相当显著，因为每年这个时期往往会出现库存减少。

　　

欧佩克显然认为今年早期开始的需求破坏现象已经成为了历史。“连续六个月向下调整之后，世界石油需求在过去两个月里已经出现恢复的迹象，”欧佩克在上周发表的每月市场报告中说，“轻微上调的数字显示我们摒弃上个月‘需求破坏’假定的做法是正确的。”

　　欧佩克调高了本季对其石油需求的预测，因为其他产油国的供应量低于预期，并表示今年以来一直低迷的石油需求又开始出现恢复的迹象。据欧佩克称，本季度对欧佩克原油的需求将达到每天3032万桶的历史高位------比该组织当前的日产量高出32万桶。

　　欧佩克同时也调高了明年全球石油需求增幅的预测，调幅为5万桶至每天152万桶。欧佩克称，世界经济展望较为乐观，这反驳了今年8月份油价突破70美元而造成需求破坏的看法。

　　由于需求达到年度高峰，欧佩克11个成员国目前产量已经接近最大值，并将在下个月开会讨论供应政策。主席法赫德上周表示，尽管油价回落，欧佩克并没有考虑在下月12日科威特会议上宣布减产。