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资源价格松绑谁是赢家 价格管制解除是渐进过程


http://finance.sina.com.cn 2005年11月11日 10:55 证券时报

  本报讯 (记者 文新) 美林证券研究报告称,中国已对资源价格的管制解除形成共识,涉及的资源包括土地、石油、天然气、电力和水资源。美林称,由于顾虑下游产业可能遭受冲击,价格管制的解除很可能将是个渐进的过程。

  美林预测,石油产品价格松绑将有利于下游产业,但不利于上游的石油公司及石油产品的用家(如交通业、制造业)。但另一方面,由于政府可能给予补贴,以及原油价格可能下
降,因此上述影响可随之扩大或受局限。

  此外,美林认为,天然气价格松绑对天然气分销商的影响中性;煤炭价格松绑影响有限;水费松绑不利于水资源的用户,如农业、水力发电厂、钢铁公司;土地价格开放不利于

房地产开发业。

  至于解除价格管制的时机,美林称,世界贸易组织对此并无具体的要求。尽管中国已承诺于2006年12月11日之前,将禁止外资公司直接出售原油及石油加工产品的规定,予以解除。但这未必就意味着有关产品的价格将在2006 年12月11日全面放开。

  以电力业为例,外资电力公司将获准出售电力,但价格将受政府的高度规管。以金融业为例,外汇业务现已对外资银行开放,但外币存款的利率仍大体上仍由央行制定。美林称,等到2006年12月11日,人民币业务将对外资银行开放。不过,这未必就意味着人民币的存款利率届时也将开放。

  美林认为,价格管制解除很可能将是个渐进的过程。在各类资源价格之中,石油产品的价格最受重视,因为人们担忧石油短缺。但此类产品的价格管制,仍可能须待原油价格进一步下降后,才会解除。美林预计,

石油价格的开放将反映市场供需形势,同时照顾终端用户的价格承受力;
增值税
的计算,将从基于生产转变为基于消费。不过,未来近期内,对下游的石油公司,可能会给予增值税退减的优惠。


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