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中粮席位铜空单大增36倍 市场疑为国储覆手为雨http://www.sina.com.cn 2005年11月08日 09:49 第一财经日报
市场人士分析：近期“国储”释放库存、打压铜价的行为是完全可以理解的。毕竟现在铜价处于历史高位，国内铜消费企业的生产经营压力较大。抑制铜价上涨，对于维护整个产业链的健康发展是有帮助的 本报记者 李俊 发自上海 如果说前两周上海期货交易所库存大幅增加，看成“国储”对抑制铜价作了表态，那么昨日上海期铜市场猛增的空单，很可能就是“国储”已经展开实际行动了。 昨日，上期所期铜12月和1月合约分别增仓4336手和8664手。而从上期所盘后公布的持仓排行情况来看，空头增仓部分基本都集中在中粮期货(被市场人士认为是“国储”操作的主要席位之一)的席位上。该席位在各期铜合约上总共增加空单8806手，较上周五的236手大增36倍。其中在12月合约增持空单3817手,在1月合约上增持空单4155手。 虽然没有直接证据表明这部分增加的空单就是“国储”抛的，但是联系到近期上期所库存大增(上期所铜库存两周增加97.3%)的事实，市场人士猜测，这样的抛售行为很可能来自于“国储”。 东亚期货信息部经理陆祯铭指出，昨日下午开盘后，市场突然出现大量空单打压的迹象，在1月和12月合约上多空双方最多增仓达1.4万手。盘后数据表明中粮席位上空单增加8000多手，这正好与市场传闻中提到“国储”在过去两周内注册了近4万吨铜保持一致。 “如果昨日市场中增加的空单真是‘国储’行为的话，那么这种行为向市场透露出一个重要信息，那就是‘国储’抑制铜价的决心非常坚决。”洛阳铜业期货部张雪峰对《第一财经日报》表示。 受主动性抛盘的影响，昨日上海期货价格出现大幅波动，成交较为活跃。上午，上海期铜受伦敦金属交易所(LME)期铜价格再度涨至每吨4000美元带动下大幅上涨，以上海期铜0601合约为例，盘中一度上涨480元。下午开盘后，空方主动性抛压明显增加，多空持仓大增，期铜价格则快速下滑。13点30分至14点30分这段时间内，0601合约增仓近7000手，价格却下滑了近400元。0601合约全天成交10.4万手，这是8月9日以来，上海期铜市场中单个合约成交首次突破10万手。 “‘国储’的行动表明了国家的立场——不希望铜价继续暴涨，所以在未来的某个时候可能还会有措施出台，这可能并不能真正影响到铜价的趋势，但是有一点可以肯定，国内外铜的比价重心一定会不断地降低。”陆祯铭指出。 鑫国联期货首席分析师薛勤分析，近期“国储”释放库存、打压铜价的行为是完全可以理解的。毕竟现在铜价处于历史高位，国内铜消费企业的生产经营压力较大。抑制铜价上涨，对于维护整个产业链的健康发展是有帮助的。 “国储”近期的行为对于铜价的确起到了一定抑制作用，随着上期所库存的增加，国内期货价格的走势明显弱于LME期铜。现货价格与国际现货价格的差价也不断扩大，10月26日，两者相差近2000元，而昨日的差额已经扩大至3200元。 但是在中国铜价和国际铜价联动性非常高、中国对进口铜的依赖程度很高的情况下，“国储”对铜价的调控能力面临巨大的考验。 长城伟业首席研究员景川指出，如果“国储”此次释放库存的行为是配合国家整体政策的话，那么其对铜价的影响是无法预测的。但是，如果“国储”的行为仅仅是希望通过调节国内库存来调节铜价，那么最终结果可能不会太理想。“中国作为全球最大的铜消费国，对进口铜的依赖程度很高，一旦国内铜价长期低于国际铜价，势必导致国内进口不足，那时国内铜价将受到紧张的供求基本面推动上扬。”景川指出，“另外，‘国储’在释放完库存后，必然会在之后一段时间再度补库，而铜价也很可能会在‘国储’补库的时候又涨起来。” 瑞谷投资金属研究员王智勇也指出，从市场博弈的角度来看，前期上海期铜成交一直不活跃，除了铜价的高企外，还因为投机多头没有交易的对手。“国储”在市场中抛售铜，必然会吸引这些资金入场，而多头的承接必然会削弱“国储”抑制铜价的效果。而且当国内铜价与国际铜价的价差进一步扩大后，套利资金也会不断涌入，承接“国储”的抛盘。 “‘国储’的调控能力是否能经得住市场的考验，还需要时间的验证，但是不管如何，对消费商来说，铜价下跌是一件好事。”张雪峰指出。 相关报道：
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