美共同基金淘金能源市场 上半年能源基金抢眼

　　本报记者 李硕

　　由于油价屡创新高，它使得美国许多共同基金公司的能源类基金在第二季度的表现十分抢眼，在过去三个月其收益平均上升了3.6%，而半年来，其平均回报率更达到16.5%。一些基金经理和分析师仍然认为油市和能源股票仍将是他们淘金的富矿。

　　能源基金表现出色

　　众多分析师们对能源行业仍然保持长期牛市的看法，但也有部分分析师警告油价经过三年走强后有放慢的迹象，它会缓和短期的市场期望。

　　据晨星公司一共同基金分析师称，由于美元走强，能源股可能会得到一丝喘息的机会，现在可能是一个好时机思考以美元成本来拉平这些基金，现在认为能源是一个短期的投资机会乃是特别危险的；这并不意味着能源已经转冷了，或者说基本的商品价格很可能出现下跌。据位于休斯顿的美国证券能源研究的执行董事吉姆·威克伦德称，至今年底，商品价格看起来仍会保持强劲，但是油价无论如何会保持在40至65美元之间。

　　上周五纽约期油收盘价仍保持在每桶58.65美元，此前国际油价自今年以来多次刷新历史纪录，在7月6日国际油价达创22年历史新高的61.20美元。威克伦德称，美国经济正处于上升周期，因此他认为能源股将会持续较其他股票有更出色的表现。

　　根据晨星公司的统计显示，在第二季度表现最佳的前五位能源基金有Guinness　Atkinson　Global　Energy　Fund，其收益上升了12.9%，排第二位的先锋能源基金收益提高了7.6%，富达精选能源基金收益上涨7.4%，Munder　Power　Plus　Fund收益上升了7.3%，Gartmore　Global　Natural　Resources　Fund收益增加了7.1%。这些基金公司在今年上半年的回报十分令人注目，Guin-ness　Atkinson取得了令人羡慕的31.7%收益，而其他几家公司的收益均在23%至26%之间。对于这些从事能源的基金公司来说，这样的好时光并未结束，众多分析师也不相信会结束。因为全球对能源需求强劲，而真正廉价的石油很可能要等到几年之后才可能会来临。

　　仍看好能源市场

　　据加州HighMark价值动力基金公司的联席资产组合经理托德·路文斯登称，能源行业出现的供求不平衡问题不可能在短期内得到解决。该基金公司总值达5亿美元，其对许多大型公司进行投资，并且偏重于能源股的资产组合至少有3年以上，如埃克森美孚、雪佛龙和BP等石油公司的股票是其投资的首选。

　　为了支持其对能源领域的长期牛市的看法，路文斯登称，去年全球对石油的需求年增长平均超过3%。在对能源需求翻番的背后，是他称为难以满足胃口的国家如印度和中国，他们需要找到充足的能源为其GDP年增长8%至10%提供支持。由于全球市场对石油需求强劲，目前欧佩克产能已几近其极限，从而使得国际石油市场的供应平衡十分脆弱。

　　路文斯登称，从原油供应面来看，它是一个大问题，主要是目前全球成熟的石油产区的生产正达到高峰，现在发现、生产和运输每一桶原油的成本急剧上升，而高生产成本正向消费者证明油价居高是合理的。他认为，目前的国际油市环境是一些原油生产商处于成本曲线的高点位置，在该曲线的顶点是“需求的崩溃”。“需求的崩溃”或者由于油价高涨导致需求下降，到目前为止这两者还未出现，部分原因是因为技术的改善使得全球制造商较30年前将能源利用效率提高一倍。

　　与此同时，中东丰富的石油因含硫量高，尽管其因级别低而较便宜，但是，对于北美和欧洲国家来说，他们很少建设处理高硫石油的设施，这加重了炼油厂的瓶颈效应和拖慢了成品油送达消费者手中的速度，从而使得相关国家和炼油厂商的油价和利润保持在高位。

　　路文斯登称，像Valero　Energy公司已经重组其产能以解决含硫原油问题，它和其他采取类似措施的炼油公司将是在近期获得成功的厂商，而马拉松石油公司和康菲石油公司也采取重要措施来适应提炼含硫原油的问题。

　　他称，大多数投资者将继续用理论的每桶原油在35-40美元来估值油市，而这种估值水平是许多经济学家相信不会很快会到来的。晨星公司的专家莫里斯称，在对投资前景进行评估时，一些基金经理说，石油市场和相关股票仍将是他们淘金的富矿。