|
一段时间以来，中航油、特变电工等企业在期货市场纷纷呛水，套期保值几乎成了高风险的同义词。但在日前召开的首届中国铜市现货期货互动峰会上，江西铜业集团公司(江铜)，却透露该公司运用期货这一风险管理工具，通过多年的努力，已成功跻身世界铜企业十强之列。
1998年以来，江铜真正认识到期货市场规避风险、发现价格的功能，在铜价低迷时
，运用期货运作确保企业的目标利润。江铜利用自身实力和良好的资信，在1998年上半年，成功实施大规模战役保值，在铜价大幅下跌的情况下真正起到了保值的作用。
江铜总经理何昌明说：江铜参与期货交易的目的就是锁定价格，实现企业目标利润，保持生产经营的正常进行。
为此，江铜参与期货市场的定位是不做市场投机，而是对原材料和相关产品进行套期保值。江铜在实际操作中坚持以实现利润目标为宗旨，实施理性操作，不以追求市场最高价为目的盲目地进行期货交易。
在参与期货的过程中，江铜严格控制、防范、化解风险，建立了风险管理机制，成功保障了套期保值的顺利进行。
为规避风险，江铜推出了期货与现货并举的销售策略。江铜对进口原料及铜加工均做保值，但是对产品不超量保值，进行期货保值的自产原料保值持仓一般不超过年产量的30%；期货运作以套期保值为主，建立完整的管理制度，成立期货信息分析小组、期货运作决策小组、期货运行操盘小组，每天都依据报表等信息进行多方分析集体决策；操盘小组在操作时可以根据决策确定的利润目标，视市场的活跃程度在一定权限范围内进行临机操作，避免风险。
同时，江铜还建立了风险内控体系，让风险发生的可能性降到了最低。
如今，期货理念已经成为江铜确保目标利润的风险管理工具。十多年来，江铜对期货的运用，取得了明显成效，江铜在期货市场实际运作效果良好，近年来套期保值水平不断提高，保值均价高于上海期货交易所年均价。十多年来，江铜通过自营和代理，成功实现自产原料、进口原料的套期保值，促进了公司生产经营的稳定发展，确保了江铜集团战略目标的实现--1999年达到年产铜20万吨规模，2003年达到年产铜40万吨规模，2003年、2004年销售收入分别达到106亿和164亿元，实现利润分别达到8.6亿元和21亿元，江铜因此被中国证监会有关领导誉为国有企业套期保值的旗帜和典范。
作者：记者 许峻
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
