三隆期货邹乐平的油料市场：游弋在期现货之间

　　本报记者 柏亮 发自青岛

　　三隆期货的董事长邹乐平先生有大宗商品市场情结。

　　从上世纪80年代末的威海花生批发市场到今年4月1日开业的山东油脂油料批发市场(下称“油料市场”)，以及即将开业的威海国际渔业电子交易中心，邹乐平对组建大宗商品

市场乐此不疲。

　　上周，邹乐平忙于油料市场的首场豆粕专场交易会。

　　这个兼具现货和“准期货”性质的油料市场，开业才3个月，还处创业期。邹乐平说，这次豆粕专场交易主要在于推介，同时征求交易商的意见以便对交易规则进行修改，以适应交易商的需要。开业才3个月

　　油料市场从筹备到开业经历了近三年。2002年开始，邹乐平先后走访调查了世界50多家批发市场、拍卖市场和期货市场。

　　“在山东建立一个专业的油脂油料批发市场，是客观和必然的需要。”6月27日，邹乐平说。山东是我国油脂油料大省，其进口量、贸易量、加工量均居全国首位。

　　油料市场为交易商设计了三种交易模式：远期电子合同交易、专场交易和约期交易。

　　远期电子合同交易使用保证金交易以及合约设置比较标准，与期货类似，而被业内称为“准期货”交易。目前在国内一些现货市场采用，比如本报6月8日报道的浙江塑料城网上交易市场，以及上海的斯迪尔电子交易市场等。

　　邹乐平说，从其他成熟电子批发市场的经验看，这种远期交易合同不但能够满足标准化的现货采购需要，而且可以实现一定程度的套期保值和投机功能，活跃市场交易。

　　如今在油料市场上市的已经有棕榈油、大豆、豆粕等远期合约品种。不过，目前只有棕榈油一个远期电子交易合约运行，日均成交1000多手，合1万多吨。

　　油料市场的交易商采用席位制，现在，有数十个席位已经出租，已有会员数十家。在油料市场开业之初，一位负责人预计，如果比较理想，大豆、豆粕将有400个席位，棕榈油将有200个席位。补充期货市场

　　大豆和豆粕是主要的油脂油料产品，目前，大连商品交易所(下称“大商所”)已经上市了相关品种。但是对于现货商来说，有许多事情是通过期货市场办不到的。

　　邹乐平认为，大连大豆和豆粕期货的发现价格、套期保值功能发挥得很好，在大商所操作比在芝加哥期货交易所(CBOT)更为便捷。但期货市场进行现货交割的比例非常小，因此期货市场远不能满足现货商采购和销售的需要。

　　他说，期货市场还常常不能解决套现问题，特别是在多逼空的情况下，空方往往找不到相应数量和标准的现货来交割。“这时候空方就可以到油料市场来买现货。”

　　另外，期货合约异地交割导致的升贴水问题长期没有得到解决，特别是大豆和豆粕的异地交割，目前已经成为一个国际问题。他说，比如，山东的加工企业到大连购买豆粕，其不确定成本在每吨几十元以上，有时甚至上百元，但是其加工一吨饲料的利润一般只有十几元，有的企业甚至只有一两元，因此他们轻易不敢到期货市场套现。

　　油料市场的大豆、豆粕和豆油，分别设计了四个区域合约。在东北、山东、苏浙沪和两广，各地区分区竞价、分区交收，交易品种无地区差价、交易交收同价，基本上不存在升贴水问题，使交易商能及时确定原料采购价格，锁定生产成本，便于营销决策。

　　长期从事物流行业的邹乐平看到了市场“缺口”。“只要我们这个市场做好了，油脂油料的产业链都需要它，从原料进口、贸易、加工后的产成品购销，油料市场均可提供多样化便捷的渠道。”

　　目前，油料市场已经与美国最大的农产品代理商FCstone签订了战略合作协议。服务现货

　　“虽然近两年油厂基本上是亏损的，但是绝大部分油厂都没有停产，因为他们要维持自己的客户关系。”邹乐平说，无论如何，现货才是厂家的关键问题。油料市场的交易方式和合约设计，都以现货市场的问题和需要为基础。

　　在目前的现货市场上，买卖双方常常因为质量问题发生交易摩擦，因此买方和卖方主要靠维持老客户关系来维持信用，双方面对的市场都很狭窄。针对这种状况，油料市场对产品质量进行随机检验，油料市场集结了全国50多家质检机构，一旦出现摩擦，通过抽签，由9家以上的质检机构实行公检，这样交易市场上产品的质量合格了，买方和卖方就能放心交易，扩大市场。

　　邹乐平认为，这样透明的交易可以避免采购商拿回扣的现象。目前现货市场拿回扣的现象比较严重，而通过油料市场交易，降低了买方成本，提高了卖方的利润。

　　与期货市场和多数电子批发市场的“三公原则”不同，在油料市场的交易规则里只有“两公”——没有“公开”原则。邹乐平介绍，这是广泛征求交易商意见的结果。在期货市场交易后，代理客户交易的期货公司交易信息将被公开，有的客户认为，这不利于保护其商业秘密，而油料市场可以按照客户的需要来设计专门的交易。

　　面对新兴的交易市场，部分交易商对于用于交易的资金安全表示担心。油料市场为了增加市场信誉，与银行合作研发日清日划的结算系统，通过这一结算系统，确立了油料市场、银行和交易商三方之间的法律关系，保证资金安全。交易商通过这一系统完全掌控自己的资金。