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境外媒体消息，出席香港“2005年大宗商品投资亚洲会议”(CommodityInvestmentWorldA-sia2005)的代表们认为，大宗商品市场并没有走向泡沫，虽然三年来有很多资金流入了这类资产。
BarclaysCapital驻伦敦的大宗商品研究主管凯文·诺里什(KevinNorrish)表示，投资大宗商品的需求呈现上升，近年来有大量资金流入这类资产，但大宗商品投资相比整个金
融市场的规模依然相当小，“我们并不认为大宗商品市场存在泡沫”。
诺里什表示，上个月退休基金等机构投资者对大宗商品指数的投资已从2000年初的100亿美元左右升至了550亿美元左右。但这相比美国共同基金行业自2002年1月以来月均流入150亿美元资金仍相差甚远。
基金经理们对所谓的投机热钱(尤其是对冲基金)人为地推高了大宗商品价格的说法不以为然。石油和铜最近的确创下了历史新高。
DiapasonRogers大宗商品指数基金的创始人吉姆·罗杰斯(JimRogers)表示，石油价格上涨是因为许多对冲基金的介入，这种说法是可笑的。罗杰斯和其他基金经理们表示，供需仍是大宗商品价格的主要推动力。
基金经理们表示，上周原油价格逼近每桶60美元的重要心理价位主要是因为市场担心今年冬季石油将供不应求。
诺里什表示，2004年石油输出国组织(OPEC)的原油日闲置产能降至不到每天100万桶。以前一些年，日闲置产能在300万~400万桶。
诺里什表示，即使无期货交易的大宗商品，其价格也在大幅上涨。比如，无期货交易的钛和水银的价格目前就达到了20世纪80年代平均价格的7倍多。
“投资者买盘的效应不敌供需基本面的影响。”诺里什表示。
BarclaysCapital2月份对150名投资者进行的一项调查显示，67%的受访者2004年未投资大宗商品，就是投资大宗商品的受访者，大宗商品在其投资组合中的比例也仅在1%~10%。
该调查还显示，35%的受访者计划未来三年将10%以上的资金用于大宗商品投资，54%的受访者计划拨出1%~10%的资金用于大宗商品投资，只有11%的受访者表示仍不计划投资大宗商品。
倾向于保守投资的退休基金也开始将大宗商品纳入投资组合。
“大多数退休基金的投资组合通常不持有大宗商品，但我认为这种状况将改变。”HermesInvestmentManagementLtd.驻伦敦的副首席执行官查理·梅特卡夫(CharlieMetcalfe)表示。Hermes是英国电信运营商英国电信公司(BTGroupPLC)退休金计划的投资部门。
Hermes计划将其600亿英镑总资产的1%~3%通过一个指数基金投资于大宗商品，梅特卡夫表示。
梅特卡夫表示，Hermes大宗商品基金指数将于两个月内推出，将通过期货和掉期合约投资大宗商品。
“我们相信至少一开始采用被动式投资是理想的做法，”梅特卡夫表示，“我们只要关注指数表现即可，无需掌握新的投资技巧。”(程远)
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