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本报记者 李俊 发自上海
开工就亏损，越生产越亏；但如果不开工的话，则会出现流动资金不足的情况，无法安排后续大豆采购，市场份额会被占据——目前国内部分压榨企业面临左右为难的困境。
前期，美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格上涨时，南通宝港油脂公司豆油
销售经理赵峰在心中盘算：进口成本增加，国内豆油价格将会有一定的提升，这样公司可以减少一些亏损。但是，这两天，他的希望破灭了。CBOT大豆价格在650美分/蒲式耳时，华东地区豆油的价格在5350元/吨，可是等到CBOT价格超过730美分/蒲式耳时，当地豆油价格却呈现下滑态势。
目前有相当一部分压榨企业与南通宝港油脂公司的境遇相似。“豆油价格疲软，压榨企业希望豆粕价格提升以改变亏损状况。”赵峰告诉《第一财经日报》，“但是现在的问题是，由于下游饲料、养殖企业需求不旺，豆粕价格升幅有限，根本不能弥补成本的上涨。”
上海邦成信息公司张建新告诉记者，近期，国内豆粕现货市场受到CBOT大豆期价飙升的提振，走出了一波大幅反弹行情，目前全国各地油厂豆粕报价稳定在周初的价位水平，较上周五平均上涨100元/吨左右。6月14日，华东地区豆粕报价在2630元/吨左右，目前报价在2730~2760元/吨。她指出，由于目前到港的进口大豆成本在3000~3050元/吨，虽然豆粕价格出现了上涨，压榨企业亏损程度仍达到50元/吨左右。
在亏损情况下，压榨企业为何还要生产呢？赵峰分析，对压榨企业来说，首先需要占据一定的市场份额。目前豆粕和豆油都属于买方市场，你不生产，你的客户就可能选择其他的企业。除非你不想做了，或者实在没有能力继续生产下去，否则只能硬着头皮做下去。
“进入夏季，菜籽油和棕榈油进入油品市场，使得本来就不景气的豆油更难有起色。”东莞一家油脂企业销售负责人告诉记者，“在豆油市场不景气的情况下，盘活资金成为了压榨企业的首要任务。虽然企业继续开工在总体上仍然处于亏损，但是通过出售豆粕可以弥补豆油上的亏空，也能增加资金的流动性，为安排后续大豆采购提供保证。”
按照油厂的操作模式，一旦豆油在较长一段时间内出货困难并低于成本价销售，油厂将调整经营策略，不断提高豆粕销售价格来弥补油品的亏空。但是，目前的情况并不允许它们这么做。“由于豆粕的下游需求并没有出现明显的恢复性增长，如果没有外盘的配合，压榨企业不敢轻易提高豆粕价格。”赵峰指出，“目前压榨企业竞争很激烈，由于前期进口大豆较多，企业希望快速消化库存，如果某家企业提高豆粕报价，当地其他的企业会以略低的价格快速出货。”
广州植之元油脂公司副总经理周虞认为，目前国内两个“供大于求”造成了部分压榨企业的困境。首先，今年上半年中国大豆的供给量大于大豆的压榨量；其次，大豆的压榨量大于需求量。中国豆粕和豆油的整体需求依然是相当大的，只是今年投入压榨的大豆数量偏大了。在这种情况下，压榨企业亏损的情况迟早会暴露出来，只是出现在这个时点而已。
中国海关数据显示，1~5月中国进口大豆935万吨，去年同期进口量仅为748万吨。由于大豆压榨数据没有权威统计，市场人士对前5个月中国大豆压榨数据估计为938万吨，中国压榨量基本和进口量持平。实达期货农产品分析师孙敏涛介绍，每年国产大豆用于压榨的量为800万~1000万吨左右，那么平均来说，5个月用量在300万~400万吨左右，今年前5个月中国大豆供给量是远远大于压榨量的。压榨企业和港口有相当部分的库存。
要摆脱目前的困境，压榨企业的希望主要寄托在豆粕需求是否能够有较大的提升。孙敏涛指出，随着气温的逐渐升高，畜禽疫情的影响已经开始逐步消除，终端养殖恢复补栏的信心也逐步增强。虽然受多方因素的影响，今年饲料需求较往年同期趋淡，但比本年度前期好转的趋势是不争的事实。
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