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本报记者 张柏松
期货市场发展进入关键时期，证监会主席尚福林日前在第二届上海衍生品市场论坛上表示。从尚福林的讲话中，我们还可以发现，包括金属和能源新品种、期权等金融衍生品在内的品种创新正是证监会近期部署的促进期货市场发展的主要工作之一。
品种创新稳步推进
期货市场新品种渐行渐进。白糖期货在郑商所进行了长达5年的研究和开发之后上报证监会，有望年内上市。而对于备受关注的上期所两个新品种：钢材期货和铜(资讯 论坛)期货期权，上期所副总经理胡政在此次论坛上表示，他们正在积极完善相关各项准备工作。
交易所积极备战品种创新的背后是监管层的大力支持。就在此次论坛上，尚福林就明确表示，要积推进包括金属和能源系列商品在内的战略性资源商品期货品种、商品期货选择权和金融衍生品的研究开发工作。随后证监会期货部主任杨迈军也透露，证监会下一阶段将加大期货品种创新力度、完善品种结构、丰富交易品种。并且表示，在完善商品期货市场的基础上，将逐步研究推出股指和国债期货等金融衍生产品交易。
铜期权和钢材期货是创新热点
铜期货期权和钢材期货是上期所最近两年产品开发工作的重点之一。目前铜期货是国内最成熟、最稳定、最具备开发期权产品的一个品种。胡政表示，上期所铜期货期权准备工作已经做得非常扎实，在基础理论研究、人才引进和培育、国际交流合作和铜期货期权产品设计上狠下功夫，在内部作了长时期模拟交易，完成准备工作之后就可以提交监管层批准。我国钢材需求量非常大，且价格变化也非常激烈，所以钢材期货前景广阔。上期所目前主要进行品基础性研究、合约和规则设计，以及市场真实需求调研分析和培育钢材期货交易者，现阶段已取得了很大进展。
不过在这些新品种的创新过程中，也遇到一些问题。例如，铜期权产品就受到市场认识和制度上的制约，表现在广大企业和投资者对金融衍生品认识不足，以及现行法规体系对期货公司经营还有多方面限制，导致在期权交易机制中，还缺乏一些有效主体。而由于钢材品种复杂，国际上尚没有一个成熟市场成功推出过钢材期货。据悉，上期所在钢材期货方面正在集中研究线材和板材产品，铜期权方面也在加大宣传力度，日前已经在南京、北京和郑州举办了三次全国性的培训工作。
市场人士对于铜期权和白糖期货也满怀期待。一位期货公司人士认为，白糖期货在郑商所上市几成定局，铜期权准备工作非常充分。不过，他对钢材期货的看法有所保留，认为在产品设上仍有一些问题需要解决。市场对品种创新的反映，总体上是非常积极的，他们认为新的品种尤其是期权和金融衍生品的发展将令中国期货市场更加完善。
借鉴国际成熟经验
作为上期所在加大铜期权等新品种的研发力度同时，积极开展与国际著名期货交易所和知名有色金属企业的沟通和联系，以期在品种创新中借鉴更多的国际成熟经验。
今年以来，上期所先后与芝加哥期权交易所、芝加哥期货交易所以及东京国际金融期货交易所签署合作备忘录。这些交易所在国际期货和期权交易中占据着主导地位。芝加哥期权交易所是世界上最大的期权交易所，在期权产品的开发和运作方面有着极为丰富的经验；芝加哥期货交易所则是世界上最大的、历史最为悠久的综合性期货交易所之一；而东京国际金融期货交易所则在金融期货、期权、利率调期和复合型衍生产品交易中占据一定地位。上期所同这些国际上有相当影响力的期货交易所展开合作，除了进行市场运作和风险管理方面的交流之外，主要目的就是借鉴他们在金融衍生产品尤其是期权产品方面的成熟经验，在这些领域进行信息交流和人员培训，为上期所的品种创新积极准备。
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