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本报记者 秦利
期货市场成交金额继续下跌，最新统计显示，1—5月全国期货市场累计成交金额下降了28.55%。仅靠经纪业务谋生的期货公司又一次陷入了全行业亏损状态。
老品种交易额全线下降
中国期货业协会最新统计资料表明，1—5月份全国期货市场累计成交量为119135668手和49850.80亿元，同比分别下降了7.53%和28.55%。其中老品种成交量全线下滑，普通小麦(资讯 论坛)同比减少了89.91%，天然橡胶下降86.67%；铝(资讯 论坛)下降了82.49%；黄大豆(资讯 论坛)1号下降了51.46%；连龙头品种铜(资讯 论坛)也下滑了16.47%。
深圳期货业协会会长管焱斌指出，期货成交量和成交金额下滑是意料之中。他指出，前期商品期货的价格都处于较高的位置，市场观望气氛浓厚，市场流动性较差，做多做空双方都不敢进行操作，因此成交量就出现了大幅度下滑；另外一个原因是在风险较高的情况下，原来投资期货的一部分资金由于做反方向，亏损严重或者是被迫斩仓出局，短时间内没有新的资金补充进来。
据记者了解，在去年期铜的行情中，不少炒家“折戟沉沙”。仅记者听到浙江游资输钱说法版本就有三种———6亿、8亿和12亿。虽然数据至今仍无法证实，但有一点是确切的，在严重亏损以后这些投机客无法补充新的资金只能黯然离场。
跨市套利 资金外流
格林期货首席分析师于军礼在接受本报记者采访时指出，老品种交易量下降一方面是因为新品种上市分流了资金，另外一个主要原因是国内很多资金通过跨市套利转移到了国际市场。于军礼指出，由于国内没有期权等风险对冲机制，核心定价权仍然掌握在外国期货交易所，国内的期货市场虽然已经有了很大的发展，但仍然可以说是个影子市场。目前国内的很多投资机构通过国外机构在伦敦进行铜的跨市套利。“资金规模非常大，做大连和芝加哥期货交易所大豆套利的资金也很多。”于军礼说。资金外流是国内期货市场成交下降的一个重要原因。
期货公司困境待解
近年来我国期货市场获得稳步发展，交易规模也上了一个新台阶，但是今年以来刚刚摆脱困境的期货公司再度出现大面积亏损，全行业第一季度共亏损240万元，亏损面高达70%。
据有关资料统计显示，自1997年以来，我国期货经纪业务几乎年年亏损，即使是情况最好的2003年，全国期货经纪公司平均每家盈利也仅为70多万元，相对于平均注册资本金4000万元左右的期货经纪业，其行业利润率还不到2%。
于军礼指出，解决期货公司的困境首先要上市新的期货品种，从而带动新的资金进入期货市场；其次要健全期货市场的风险管理体系，增加期权等衍生品种，实现对冲功能，这样就可以消除大资金进入期货市场的疑虑；另外要推出QFII等机制，目前国内很多资金已经走出国门在国外投资，但国外资金还不能正大光明地来国内投资，只要开放，国外的资金肯定会进入国内进行组合投资；最后还要对期货公司进行分类管理，对一些资质好的公司要放开如自营业务、期货投资基金等业务，给予政策扶持。
中国期货业协会副会长常清指出，国家应当出台相关政策，鼓励民族期货经纪业规模化发展，鼓励期货经纪业内部兼并重组。另外要赋予期货公司作为金融服务业正常功能，国家要实行行政许可制而不是行政划分，让期货公司在诸多功能中作出自己的选择。
管焱斌也呼吁，管理层应该尽快出台落实国九条的措施。“国九条已经明确了期货市场的发展方向，但关键的是如何落实。”他表示，目前急需有关部门出台政策扶持国内期货业的发展。
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