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本报记者 李俊 发自上海
上周五(20日)，美国商品期货交易管理委员会(CFTC)公布最新一周持仓情况显示，截至5月17日，纽约金属交易所(COMEX)期铜(资讯 论坛)非商业性(基金)净多单较前一个星期下降13563手，至3321手。基金净多单创2004年6月22日以来最低，也是去年7月6日以来首次跌破1万手。
“在铜市中，基金参与的资金规模虽然不大，但是对于行情却能起到主导作用。”东亚期货信息部经理陆祯铭认为，“从近一个月持仓变化情况看，基金多头在逐步撤离期铜市场。而最近一周，基金撤离的速度明显加快，这主要是因为一直支撑基金做多的理由已经逐步消失了。”
而对于基金看多的理由，陆祯铭认为主要有五点：美元贬值、美国和欧洲对铜的需求、中国强劲的需求、供给缺口、低库存。
目前的情况是，美国和欧洲铜需求增长已经明显放缓，麦格理银行的预测显示，今年美国需求增长为零，去年为6.8%，欧洲需求增长为1.6%，去年为3.3%。美元在美联储一系列加息措施，以及近期经济数据好转的情况下出现反弹，美元指数升至86.5点以上。四五月份后，中国铜消费旺季过去，需求将减少。而在供给缺口方面，去年全球铜供应缺口高达70多万吨，今年年初市场预期的缺口也有10万吨左右，但是最近来自国际铜研究组织(ISCG)和英国商品研究机构(CRU)的报告均显示，今年铜将出现供应过剩。
五个看多理由中，目前仅剩下了低库存一个理由。“也是因为较低的库存水平和较高的现货升水，基金在撤离多头头寸时，并未大量建立空头头寸。”陆祯铭认为。
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