现货价格涨跌难定 大商所申报钢材期货 | ||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年05月22日 18:17 21世纪经济报道 | ||||||||
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本报记者 方家喜 大连、北京报道 中钢期货经纪公司董事长吴永清在北京亚运村的办公室里，一边看着最近的钢材价格走势，一边对记者唏嘘不已。他说，“钢材价格实在是难以捉摸，波动太大，如果不尽快推
吴永清说，去年底国内钢材价格每吨平均在3000元左右，春节前，也就是今年的2月的国就开始上涨，到了四月初已涨到3800元，目前却又回落到3200元。 4月26日，中国钢铁工业协会召集全国78家重点大中型钢铁企业，在北京召开2005年度全国钢材市场研讨会。会议的主题就是保持国内钢材市场在合理价位上平稳运行。 对于钢材价格的波动和市场的呼声，作为期货交易平台的交易所也是相当清楚的。大连商品交易所研究部总监朱丽红向记者透露，大商所已设计好钢材期货的合约和一系列交易制度，并已向管理层上报了关于开展钢材期货交易的申请书。 现货价格累积风险 5月19日，中国钢铁工业协会的有关人士接受本报记者采访时表示，“有关交易所关于开展钢材期货的提议，是应该受到关注的。”他说，钢材行业需要期货这样的市场信号来指导生产和贸易，一方面是因为国内钢铁行业量上的迅速膨胀，另一方面是国内钢材现货价格波动的频率和幅度加大。 钢铁工业协会最新数据显示，去年我国生产钢27279.79万吨，比前年增长22.7％；生产生铁25185.05万吨，增长24.12％；生产钢材(含重复材)29723.12万吨，增长23.29％。值得一提的是，2004年第四季开始，钢的平均日产量已经达到年产3亿吨的水平而且从2005年新的生产能力投入来看，全年具备了增产4300多万吨钢的能力，创造世界工业史的新纪录。 据协会常务副会长罗冰生的预测，今年钢铁产品的需求至少将保持10％的增长，钢铁产品价格仍有相当上升空间，其重要支撑就是国际钢价仍比国内高出近30％的水平， 基于巨大需求，国内钢材在春节前后迅速上涨，每吨上涨近800元，涨幅达20％。由于一季度钢价涨幅过猛，国家重申将加强对钢铁产业结构调整，使经销商对钢价预期降温。4月21日，国务院举行常务会议，讨论通过了钢铁产业发展政策，这项政策要求要十分注意防止钢铁工业规模的过度扩张。 而后，国内市场钢价普遍出现下滑，其中建筑钢材等长材的回落幅度较大，上海市场螺纹钢吨价从3900元人民币回落到3400元左右，华北市场冷板每吨价格在一月内下跌了1000元左右，螺纹钢下跌500元左右，普线下跌了300元左右。在南方钢材市场上，近来，冷板降幅每吨近500元，螺纹钢和普线则下降了近100元。 就此，发改委官员又出来表示，钢价不会出现去年5月恐慌性下跌的情况。去年同期，国内建筑钢材价格曾出现大幅下跌，部分市场价格曾一度跌入钢厂生产成本之下。 大连商品交易所最近完成的一份报告显示，国内钢材行业的不确定性在继续放大。 一是钢铁产业发展面临上游行业和基础资源的约束。目前我国煤电油运高度紧张，铁矿石主要依靠进口，这些上游行业对钢材产业发展会形成很大制约。 二是钢铁行业是对经济运行非常敏感的行业，美国《世界钢动态》分析称，GDP增长速度达到7％，钢材需求增长率可能会达到10％，钢材需求的GDP弹性为1.43左右。目前，我国钢材的需求弹性已经在2以上，钢材市场已经处于高位运行状态，市场的系统性风险很大。 “准期货”交易 钢铁价格的极大波动和期货机制的缺失，引发了市场的另一种“创造”。上海一位业内人士最近告诉记者，上海一家所谓电子钢材市场，交易模式几乎就是期货交易，每天成交量可达40万吨。 这种情况，被认为是中国钢材市场的发育结果。据分析，钢材市场发展到目前的状况，是有条件出现一些“准期货”的机制。而这些条件表现在多方面，譬如，钢材市场自由化程度很高，基本没有市场禁入和市场准入限制。我国钢材市场流通企业众多，据估计有15万之众，而且较为分散，以民营企业为主，没有呈现国有为主的寡头垄断格局。 另外，钢材现货市场较为发达，在各大中城市均有现货市场，全国已经初步形成较为完善的现货市场体系，但市场和价格主要呈现区域格局，分散而不统一。然而，钢材市场基本形成全国价格联动机制，虽然各大区域间物流相对独立，但价格相互影响，变化较为一致，特别是华北和华东地区价格联系十分紧密。 正是由于以上的一些市场因素，所以在钢材主要产销区和集散地，有很多辐射力很强的区域性批发市场，就有条件在电子交易市场采取一定的期货机制。 记者从各地期货公司了解到，不仅在上海，华北、东北的一些地方也更多地出现了各种“准期货”的交易方式。北京一位钢材经销商表示，“我们现在对电子钢材市场的依赖性越来越大。因为这能让我们与钢厂谈判在价格上有更多的话语权，相对也能以客观的价格让买卖双方接受。” 这位钢材经销商向记者道出了其中的苦衷。他说，近几年来，钢材市场供不应求，钢厂又具有规模优势，因此在贸易中占有较强的控制地位。钢材经销商为了从钢厂进货，通常要在上年年底与钢厂签订购货合同，报出全年购货计划，并支付一定比例的订金(各钢厂要求不同，通常为10％货款)。此后，每月初都要向钢厂再支付50％甚至更多的本月货款，钢厂才会开工生产，取货时再将余款补足，钢厂从不赊销。而且，钢厂会根据市场情况不断调整价格，但不论价格怎样调整，经销公司都必须按照上年底申报的计划逐月接货，接货的时间和接货量都不能变更。 经销商们表示，由于钢材的出厂价完全掌握在钢厂手中，而市场价是根据供求不断变化的，同时每月的进货量又是不能改变的，因此经销公司面临着很大的市场风险。所以，他们创造了“准期货”的方式来对价格走势进行判断，以此调整销货速度和库存量。如果预测价格上升就高价慢销，预测价格下跌就低价快销，在一定程度上回避市场风险。 设计钢材期货 全国人大代表、大商所总裁朱玉辰连续三年在全国人代会上提出开展钢材期货的意见。在今年的人代会上，他为此专门有一个提案。 朱玉辰在这份提案里表示，推出钢材期货条件已经成熟，大商所已作充分准备。上周，朱丽红接受本报记者时表示，一个品种是否适合作为期货商品，必须具备三方面条件：一是市场化程度要很高，价格要由市场决定；二是产品容易标准化，检验简便、成本不高；三是存在一定价格波动。” 朱丽红进一步明确说，占我国钢材产品产销量的比重超过1／3，90％通过市场贸易进行流通的建筑用线材和螺纹非常适合开展期货交易，应成为上市钢材期货的首选品种。 “同时，一些发达国家在发展钢材期货方面，都碰到了与我国类似的市场环境。”朱丽红介绍说。近年来，世界钢材年产量已接近10亿吨，钢材价格波动频繁剧烈，各国钢铁产业面临的风险陡增，避险需求十分强烈。在这样的情况下，英国、美国、日本等国家都在积极准备上市钢材期货。 而进入上世纪九十年代，与我国一样加快工业化进程的印度，其多种商品交易所MCX已经在今年年初上市了钢材期货。近年来，受国际钢材市场影响，印度国内钢材价格每月都有很大的波动，有的品种月波动率甚至超过20％。 大连商品交易所的研究人士认为，印度与我国在亚洲同属发展中国家，钢材市场有很多相似之处，如受国际钢材市场影响，市场价格波动大，产业中有大量的民营中小企业等。我国的交易所在设计钢材期货合约时，可以对印度MCX的钢材期货合约进行考察。 | ||||||||
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