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疲软期成为西方媒体上周的热门话题，这个词汇是由美国联储局主席格林斯潘几年前讨论美国经济是否正在走向萧条时提出的。
格林斯潘当时的结论是美国经济正遭受临时疲软，但长期展望的条件却较平稳、甚至看好。因此用这个词来形容上周的全球能源期货市场尤其恰当。在纽约原油期货显著走低的影响下，世界各大交易所的整个能源体系下滑1%至6%不等，进入了一个沉闷时期。
首月WTI原油期货上周以每桶48.67美元收盘，比前周下跌5.5%，而IPE布伦特则跌4%以上，收报48.66美元。这次跌破50美元关口的行情十分重要。几周以来市场一直在50美元附近徘徊，市场空方(一般关注短期市场动因)与市场多方(一般考虑更长远的基本面因素)之间展开了激烈较量。
7月份原油跌破50美元基准线，但却并无蓄势反攻的迹象，纽约IFR能源服务经纪公司能源分析师TimEvans在上周结束前的报告中说，在上周早期做空的人此时并无太多获利平仓的行动，这让我们稍感惊奇。
他指的是那些在周四WTI期货在51美元时获利平仓的贸易商，在理论上，应该在周五继续出售而赚钱。但周五抛售行为嘎然而止，甚至有所轻微反弹，因为贸易商担心将市场推低的幅度过大、速度过快。
贸易商说这次走低行情由三大因素导致。首先，市场受美国石油库存达1999年7月以来最高位的震动。第二，美元打破预测而重新回升，使市场担心非美元经济体(如欧洲及日本)可能最终开始感受到高油价的压力。第三，有消息称美国和中国需求增幅放缓，这使一些押宝中美经济增长而买入期油的多头感到紧张。
首先考虑美国库存，欧佩克决定第二季增产之后几个月来的存量增长显然越来越具有信服力。美国能源部(DOE)上周公布商业原油库存增加270万桶。Evans说，DOE现已证实修正后的最新原油数据达到3.297亿桶，与1999年7月数字相比，即使最坚定的多方也必然感到信心不足。
与此同时，纽约美元期货创下六个月来新高。美元逼近六个月高位，大大削弱了对冲基金在市场上做多的胃口。另一名能源顾问JimRitterbusch的报告说，美元走强为整体商品市场带来影响，例如黄金市场也表现出类似原油的图表走势。
美国与中国需求放缓是上周走低的第三个因素，国际能源署(IEA)上周的一份报告作出了详细分析。IEA代表着26个进口工业国，认为今年最后三个月的世界石油需求将放慢增速，主要由于北美和中国的增长减缓。该署注意到第一季度需求增长低于预计，现在预测第四季需求将上升每天170万桶，低于去年同期240万桶的增幅。今年一季度石油消费增长了每天180万桶，比预期少30万桶。
除IEA展望外，还有其他迹象表明经济放缓以及创记录的石油成本正在拖慢需求的增幅，同时今年后期需求达到高峰时、欧佩克所承受的压力也将减小。壳牌称由于高价格、4月份石油销量轻微放缓。所有宣称第四季石油供应不足的言论都是胡言乱语。德意志银行策略师AdamSieminski说，这一判断的主要依据就是认为沙特将有足够产量供应市场。
能源体系其他部分在上周跟随了原油的走势，几个多月来原油还是第一次明显占主导作用。纽约交易所取暖油跌4.25%以1.3703美元/加仑收盘；汽油跌4.3%收报1.4122美元/加仑。伦敦国际石油交易所的柴油以430.50美元/吨收盘，跌6%。（来源：上海证券报）
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