中期金融控股搁浅 注册资本金缩水66%另有他因

　　为实现重组，中期将注册资本增加到1.5亿元，谁料证监会并未批准重组方案，重组计划只得调整。中期现已将注册资本缩减为5000万元，缩减幅度达66%

　　□ 本报记者 李文科

　　按照中国国际期货经纪有限公司(以下简称“中期”)内部的“40天工作安排”，原来 位于北京的中期经纪许可证从4月中旬开始，正式注销，转而设立“北京中期期货经纪有限公司”。这与不久前河南中期期货经纪有限公司正式更名为“中期嘉合期货经纪有限公司”一样，都是中期3年多来内部重组的关键步骤。

　　“中期系”内部整合步伐似乎正有条不紊地向着金融控股集团的梦想迈进。然而，《财经时报》获悉，不久前证监会并未批准中期的重组方案，导致中期被迫对其重组计划进行调整，取消了部分子公司独立法人资格，并将注册资本金从原来的1.5亿减少到5000万元。中期金融控股梦想之路或将因此经受更多考验。

　　重组方案遭拒

　　业内专家在获知中期重组方案未获证监会批准后告诉《财经时报》，在《金融控股法》出台之前，证监会应该不会批准任何金融控股公司的方案。

　　在他们看来，尽管中国以各种形式存在的金融控股集团已为数不少，这些金控集团却因风险管理水平较低、股权结构复杂、内部缺乏规范与协调监管，存在大量的风险隐患。他们透露，有关部门正抓紧制订对金控集团的监管制度。

　　“中期系”的重组实际上已酝酿多年。中期人士承认，尽管中期未来发展的规划方案让人兴奋(通过对中期集团内部资产的重组，争取上市融资，在中国金融界(行情 论坛)形成一个以期货业为主的包括证券、保险等业态的金融控股集团)，但由于在经营和法律法规上的限制，重组进程困难重重。

　　按照中期董事长田源的构想，重组后的中期期货由5家具有独立法人资格的公司以及1家分公司组成，是一个“5+1”的模式。这5家公司是：中期期货、深圳中期、上海中期、辽宁中期、河南中期。另外1家分公司则是中期期货武汉分公司。中期期货是深圳中期、上海中期、辽宁中期和河南中期的控股股东。

　　一位业内人士告诉记者，最近证监会没有批准这一重组方案无疑让中期的理想实现遭遇很大阻力。

　　缩水66%另有他因

　　中期一位内部人士告诉《财经时报》，去年，为了实现改组，中期将注册资本增加到1.5亿元，但证监会现在没有批准重组方案，其重组计划只好做相应调整，1.5亿的注册资本也就没有必要了。

　　据了解，中期已将注册资本由1.5亿元缩减为5000万元，缩减幅度达66%。证监会已核准了该公司注册资本的这一变更。根据证监会的公开信息，中期的股东结构并无变化，但相应股权结构有所变化。前4大股东出资均相应减少了66%左右的幅度，不过，大股东中国中期期货经纪公司仍占有绝对控股的地位。

　　业内人士透露，中期资本金缩水66%还不仅是因为证监会没有批准重组方案，这与中期内部遭遇资本难题，以及股东在出资方面出现纠纷亦颇有干系。

　　金控之梦

　　他告诉记者，中期最近几年已融合了证券、期货、保险、上市公司等几方面的力量，其重组进程付出了很大代价。

　　他透露，2003年，中期的保证金总额约是23亿元，占全国市场份额的10%-15%，但到现在，中期保证金的数额大约只有10亿元，只占市场份额的5%-6%。

　　在他看来，这一数据既表明中国期货市场规模迅速扩大，也说明期货界旗舰的客户流失相当严重，业务下降速度惊人。

　　能否将中期的资源进行优势整合是中期今后需要在一个漫长的时期内要解决的问题。这位人士强调，目前，中期的内部结构已基本定型，剩下的就是集团内部资源的共享，进一步加强公司之间包括中期期货与中期证券、中期保险之间的全面合作伙伴关系。

　　有关专家也强调，由于“中期系”受历史问题拖累，以及中期集团的经营管理方面等问题，中期集团在业务开拓、吸引股东投资等方面的任务还相当艰巨。

　　【名词解释】

　　金融控股集团

　　金融控股集团是指在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业提供服务的金融集团。

　　中国金控公司发展约可分三阶段：

　　一、因政策性原因形成金控集团。如因执行1993年分业经营、分业监管的政策，将原有的混业经营企业分离成控股公司，如平安保险(行情 论坛)集团、中银国际、工商东亚、中金公司等。

　　二、各产业集团，特别是上市公司，纷纷大举进入金融行业。如海尔集团、德隆集团、新希望集团、东方集团(资讯 行情 论坛)、山东电力等。他们并无特别明确的战略意图，多为进入金融业获取资产规模扩张、增加新利润增长点及获得融资便利。

　　三、通过金控公司实现对金融机构的管理与整合阶段。一些已拥有多个金融机构的集团开始设立控股公司，以实现对金融机构的整体管理与整合，如中信控股、光大集团、平安集团、鑫源控股等。