|
本报记者 李辉
纽约商业交易所(NYMEX)抢夺伦敦国际石油交易所(IPE)市场份额的计划仍然步履蹒跚，一些像高盛这样大型石油交易商转向电子化交易的举动打击它的努力。
去年11月，NYMEX在都柏林开办布伦特原油期货场内交易时，IPE关闭了公开喊价交易
方式，开始全面转向电子化交易方式，以此回击纽约商交所咄咄逼人的竞争态势。根据伦敦交易所的数据显示，该所在线交易已经占到了所有布伦特原油交易的85%。
从IPE手中抢夺布伦特原油市场份额，将使得NYMEX原油交易量提高34%，而且可以降低跨伦敦和纽约这两个市场交易的成本。六年以来，NYMEX一直想控制布伦特原油市场，1999年它试图以5750万美元的代价收购IPE70%的股份，未能成功，最终洲际交易所2001年在高盛以及一些石油公司的支持下收购了IPE。在IPE迫使交易商转向电子化交易之际，该所希望靠公开喊价的方式来取得成功，然而，一些能源交易商的决定令其计划受挫。美国第五大石油公司阿拉美达赫斯旗下的赫斯能源交易公司驻伦敦办事处的主管乔纳森·奥尼尔认为，可能最终电子化交易系统将获得胜利。
交易方式之争
电子化交易VS公开喊价，近年来成为国际期货市场的一大热点。而公开喊价交易大有被后来居上的电子化交易取代之势。
美国商品期货交易委员会的前经济学家罗伯特·伟伯认为，交易所转向电子化交易方式最关键之处在于能降低成本，即使不能提高效率，但也没有使其降低。现在，芝加哥期货交易所大约三分之二的交易是通过电子化交易方式来实现的。
NYMEX的总裁纽桑表示，尽管电子化交易是个大趋势，但电子化交易并非灵丹妙药，具体问题还需要具体分析。例如石油期货合约的交易月份很多，不像一般的商品期货只有一年期的合约，而是可能有2年甚至更远的合约。此外，能源期货的套利交易更为复杂。
去年NYMEX轻质原油合约的成交量为5260万张，而IPE布伦特原油合约成交量为2790万张。NYMEX在都柏林最后15个交易日的布伦特原油期货合约成交量平均为1.38万张，占布伦特原油期货市场份额的15%。NYMEX认为，鉴于该合约去年11月才上市，在6个月的时间里取得这样一个成绩，已是相当不错了。
能源交易商作壁上观
作为能源市场上两大投行之一，高盛还没有介入NYMEX布伦特合约，该公司一直在与IPE布伦特合约相关的场外市场从事交易活动。该公司表示，他们从事的场外互换交易是以IPE结算价为基础，尽管如此，NYMEX布伦特合约一直受到他们的关注，因为最终他们将采取最优的结算方式。
摩根士丹利伦敦公司表示，该公司会进入全球能源市场的各个交易所和场外市场，充分利用市场流动性来增强业务效率。BP公司4月份也做出过类似表示。不过，赫斯公司的奥尼尔认为，作为IPE母公司的股东，摩根士丹利、高盛等大公司不会进入NYMEX的都柏林市场。
石油交易商表示，人们将会做出自己的选择，从成交量就能判别谁将是成功者。NYMEX面临真正的问题是，在人们习惯采用电子化交易方式前尽快在伦敦开办交易大厅。
这两大能源交易所之间的竞争，对世界商品市场都将是一个最大考验，无论是否在线计算机网络系统最终将取代场内公开喊价交易方式，情况将与金融期货市场上的竞争一样。
| 
