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昨日，早盘沪铜(资讯 论坛)和连豆的持续上涨，似乎还维持着期市的做多热情。但下午开盘不久，因加息传言在期货市场广为流传，国内期市各品种纷纷跳水。而且，与前几次加息或人民币升值传言突袭市场情况不同的是，沪铜和连豆等交易活跃品种期价在大幅下挫后并没有被迅速拉起，而是在窄幅震荡下行直至收盘。
但多数受访分析师认为，昨日国内期市的突然下跌还不能被确定为彻底的转势，只是
市场心理受到加息传言的暂时冲击。而且即使加息，估计力度也不会很大，对于期货市场价格的影响有限。午盘“惊魂”昨天下午开盘后，沪铜仍然维持了上午的强势，迁仓后的主力7月合约报33150元/吨，较前一交易日结算价高出570元。但下午开盘后，加息传言就在场内开始传播，沪铜7月合约在短短17分钟内下滑至32500元/吨，最终在震荡中报收于32310元/吨，下跌270元，成交83146手，成交量创出该合约上周五以来的新高，持仓量同时有所放大。另外，连豆主力9月合约同时下跌48元，报收于3064元/吨，成交661650手，更是创出了3月22日以来的新高，日内持仓减少了23970手。“市场之所以出现加息传言，原因还在于周二发布的我国一季度部分经济运行数据”，上海中期宏观经济分析师梁海三认为，数据本身“还可以”，但他认为国内经济增长还没有出现明显的降温迹象，市场对近期加息的预期依然强烈，“但是，央行仅看第一季度的数据就决定加息的可能性不大，还需要后面几个月的经济运行状况提供参考”。
反应过激
周二，国家统计局发布的我国今年第一季度CPI较上年同期增2.8%，PPI一季度同比上升5.6%，GDP较上年同期增长9.5%，全社会固定资产投资较上年同期增长22.8%，大大低于去年第一季度43%的增幅。而此前市场普遍预期一季度GDP的增速为8.9%。政府今年定下的GDP增长目标则是8%。而且，一季度全社会固定资产投资达1.0998万亿元，较去年同期增长22.8%，增幅比去年同期回落20.2个百分点，但距离今年设定的16%的增长目标仍相距较远。
梁海三认为，虽然PPI增长率远超过CPI的增长率，但央行加息的主要依据还是CPI的增长率。况且，PPI所代表的原材料价格涨幅是否可以顺利地传导到下游还存在不确定因素。
“虽然包括铜等原材料价格在前期涨幅非常可观，但超过70%的消费品是供过于求的，成本价格向下传递很难，直接的结果可能是消费品制造商的‘洗牌’”，梁海三认为，“而CPI增速要跟上PPI增速，可能需要等到消费品制造商的分化整合之后。”
虽然加息传言此前曾数次“袭击”期市，但这次对于期价的打压似乎更为剧烈。外高桥期货分析师施海认为，其中原因还在于铜等期货价格又回到了高位，对于市场传言就更为敏感。经过上周末的短暂下探后，沪铜期价又重回升势，其中7月合约昨日曾一度上摸历史新高33190元/吨。
作者：金士星 NBD上海报道
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