|
本报记者 覃力
昨天，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜(资讯 论坛)价格再创新高，北京时间晚上8点时收于3318美元，刷新了3月31日的记录，再度创下16年新高。同一天，沪铜也是涨势如虹，6月合约由开盘时的31580元上升了740元，收盘于32910元每吨，成交3万手，持仓7.8万手。4月合约更是单日上涨790元，创出35970元每吨的历史天价。
随着国内铜的消费旺季来临，业内人士认为，由于在春节前备货很少，国内企业已面临着被迫在高位进口铜的无奈局面。
据分析，近期期铜价格不断向上突破的强大动力，主要来自消费旺季、历史性低库存和供给紧张以及美元的长期疲弱等因素。基于季节性消费到来时中国买家重返国际市场的预期，国外的基金、CTA以及技术性投机买盘纷纷增持期铜多头头寸。
日前，实达期货举办的一个座谈会，其主题就是：基金逼空中国消费买盘的阴谋能否得逞？
会上，实达期货运作部副经理李松哲指出，春节前，国内的现货价已经到达31500元每吨的历史高位，很多消费企业都因为价格太高，没有加工利润而采取停工来回避风险，同时，面临春节长假，很多企业都没有备货，都希望节后价格回落才采购。国际上的期铜炒家正是看准了这一点，在国内春节开盘前两三天大幅增仓拉高铜价，在短短6个交易日就将期铜价格从3000美元拉升到3200美元。而由于国内大部分消费厂商实行的是“现用现买”采购模式，自3月中旬消费旺季来临后，因集中采购引发了现货铜价暴涨。从2月18日至今，伦敦铜还是3250美元，而国内的现货价已经暴涨了3000元每吨。从这个角度看，国际炒家逼空的阴谋已经成功了一半。
据安泰科提供的数据，中国2005年精铜产量与消费量将分别增长10%和9.1%，达225万吨和360万吨，这意味着今年精铜产需缺口将高达135万吨，大大高于2004年107.6万吨的精铜实际净进口量。
李松哲分析指出，经过两个月的调整，国内厂商库存消耗后，现货价格快速上涨，国内外的比价慢慢恢复到合理的水平，进口贸易从去年7月份起每吨亏损2500元，到现在基本持平或略有盈利，国内外的价格联动通过贸易渠道更加顺畅，这也使基金逼空图谋实行起来也更加顺利。
他还指出，目前基金可能将进入第二次逼空阶段，醒悟得较晚的中国消费企业将买到更高的铜价。他说，目前铜市类似2003年11月至2004年2月份CBOT大豆(资讯 论坛)，当时大豆在800美分左右震荡了3个月，消化掉国内企业的所有库存后，国内油脂企业集中在900-1000美分大量采购，结果等中国的企业买完后将暴跌到500美分，造成国内油脂行业全行业亏损。
实达期货的人士指出，铜价几乎2天之内就上涨了1000元／吨，这对于那些没有在期货市场进行套期保值操作的用铜企业来说简直是一种灾难，“据我所知，很多企业都没有进行套保操作，不作保值的企业很可能就会破产。”
他指出，无论是消费商还是投资者不能再用传统的概念去理解和判断商品市场趋势，而需要考虑更为复杂的因素，包括世界经济发展趋势、中国需求等。对于原材料消费厂商，学会在期货市场上规避风险已成为当务之急。
| 
