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铜价已超购买极限 中国消费者高处不胜寒成定局


http://finance.sina.com.cn 2005年03月28日 07:27 第一财经日报

  本报记者 李俊 发自上海

  上周五(25日)上海期货交易所库存数据显示,铜(资讯 论坛)库存较前一周减少15409吨,总库存减少至21463吨,降幅为41%。库存的减少进一步表明了目前国内现货市场的紧张情况。

  国内铜的供给情况在近段时间的价格变化上得到了充分反映。3月17日以来,国内铜现货价在突破了被市场认为“购买极限”的32600元/吨后,先冲过33000元/吨的整数关口,之后进一步到达34000元/吨之上。上周五,上海华通有色金属市场智利CCC铜报价34470元/吨。价格的上涨表明3月下旬以来,国内现货铜的供给相当紧张,而交易所铜库存的大幅减少进一步证实了国内铜的紧张情况。

  2月份,国内铜价一直停留在32000元/吨的价格水平,国内消费商预期价格将出现回落,从而减少了铜的进口量。中国海关总署公布的2月份中国铜进口统计数据显示,进口精炼铜109540吨。虽然与1月份113434吨的进口量相比绝对值并没有大幅减少,但是,有分析师认为,2月份进口的铜中有近2万~3万吨是用于储备,短期内难以投入市场。数据显示,今年前两个月中国一共进口了222974万吨铜,进口量较去年同期下降了16.5%。

  进口的减少,加上消费的增加,造成了国内铜供给局面的紧张。深圳实达期货分析师陆祯铭告诉《第一财经日报》记者,每年的第二季度将是铜的消费旺季,很多消费商在对铜价回调的期望落空后,为了应付即将到来的旺季不得不开始备货。消费商进入市场顿时让铜出现供不应求的局面,现货价格被不断推升。

  现货价格的强劲,很好地支撑了国内铜期货的价格。上周五,上海期货交易所铜期货出现大幅上涨,4月合约价格首度突破了33000元/吨,报收于33180元/吨。相对4月合约,现货升水1290元/吨。在升水高企的情况下,上海期铜各合约呈现出近强远弱的格局。

  上周五,伦敦金属交易所(LME)因复活节没有交易。24日,LME3月期铜收盘报3215美元/吨,但现货对3个月期价的升水已经从一周前的125美元左右扩大至145美元。现货升水的扩大反映出国际市场中铜的供给仍然偏紧。而库存的变化也同样显示了紧张的供给状况,24日,LME期铜库存减少1575吨至45125吨,该库存为2月27日以来最低。从分布的情况看,库存中有9625吨注销仓单,这部分铜将在近期用于交割,从库存中转移。

  市场分析人士认为,由于有接近20%的注销仓单,LME库存在未来一段时间将会继续下降,跌破4万吨之下将只是时间问题。库存的减少将对国际铜价形成支撑。

  而随着中国国内铜价的快速上涨,铜的进口贸易状况也出现了明显改观。金属分析师王智勇告诉本报记者,以24日LME3月铜收盘价格计算,包括运费等成本,目前中国进口铜的成本约为34635元/吨,相对于国内34470元/吨的智利CCC铜价来说,进口一吨铜的亏损额仅在200元以内。这样的贸易条件是去年11月中旬以来最好的,预计未来两周将会有进口行为发生。在进口到岸之前,国内铜期货市场将保持近强远弱的特征。


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