国际商品市场牛气冲天 商品价格指数创24年新高

　　本报记者 李辉

　　由于市场担心全球经济增长，使得供给跟不上原材料库存消耗，在铜(资讯 论坛)、原油价格大涨的推动下，国际商品价格指数CRB创下了24年新高。

　　商品价格狂飙

　　本周二晚，伦敦金属交易所铜价再次刷新16年新高3297元/吨，离1989年1月创的3304美元/吨仅一步之遥。纽约原油期货价格(4月合约)升至54.56元/桶，接近历史新高。包括17种国际商品的路透CRB商品指数周二再次刷新了自1981年1月以来的新高313.11点，该指数今年2月的涨幅高达7.1%，也创下21年多来的最大月涨幅。

　　如此之大的收益，极大地吸引了投资者介入商品期货市场。分析师表示，目前每个人都看好商品，认为商品的潜在投资收益仍然很高。

　　周二CRB指数上升3.47%至312.84，连续8个交易日上涨。在过去一年里，商品价格上升了15%，主要原因是需求增长和美元贬值。纽约商品期货交易所5月铜上涨0.2%至1.4995美元/磅，创下26年来的新高。过去一年里，铜价的涨幅高达16%，伦敦铜期价创下了第二个历史纪录高点。纽约4月原油价格上涨了91美分，达到54.80美元，离去年10月纪录近在咫尺。原油期货过去一年的涨幅达到了惊人的49%。

　　受国际商品期价的强劲上涨的带动，昨日国内商品期货市场全线大涨。在金属、能源以及天然橡胶期价强劲上涨的推动下，证券时报商品指数(SCI)再次刷新了去年发布以来的新高。昨日该指数收盘上涨1.51点，报106.46点，涨幅高达1.44%。

　　商品出口国受益

　　商品价格的强劲飙升，使得原材料出口国获利颇丰。根据澳大利亚农业资源经济局(ABARE)的预测，全球矿产和能源价格的攀升将帮助提振本国2004/05财政年度商品出口收入增加15%，至创纪录的950亿美元。加拿大和澳大利亚的商品出口占据了全球商品出口大部分，商品价格的上涨也推动了这些国家的货币强劲升值。近期澳元和南非兰特兑美元持续上扬，新西兰元更是爬上纪录高点。

　　据官方数据显示，美国的对冲基金和一些大型投机机构持有的实物商品净头寸达到了9个月以来的新高。据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示，截止3月1日，基金净多头头寸上升至430,153手，达到去年6月4日以来的最高水平。

　　消费持续增长

　　纽约一家对冲基金经理马克尔.盖度表示，能源和金属价格的上涨，主要是市场担心全球消费增幅加速，而供给跟不上。

　　拿原油来说，市场忧虑占据全球原油供给40%的欧佩克组织无力在本月16日的会议上采取抑制油价的措施，而国际能源机构、欧佩克和美国能源署最近还因美国和中国经济增长而调高了原油需求预测，这些都导致了近期油价的持续上扬。

　　花旗集团的分析师凯勒.库柏表示，唯一能抑制高油价的，就是全球经济出现衰退，欧佩克已无力控制油价上涨。即使欧佩克宣布提高产量，多头也会认为产量已接近产能极限。

　　大行纷纷上调价格预测

　　最近雷曼兄弟将今年原油均价预测值上调至43.25美元/桶，2008年将达到46美元/桶。在此之前，已有三大国际投行因需求增长而上调了今年原油价格预测：美洲银行证券、UBS证券认为今年油价将超过40美元/桶，而摩根大通更是将今年的油价上调至45.25美元/桶。

　　过去一年以来，伦敦金属交易所全球铜库存下降了80%，由于担心供不应求，加上全球三大铜消费国———中国、美国和日本的需求增长，期铜价格已经翻了一番，刷新16年新高。因为铜矿生产上无法在短时间内大幅增加供给，目前世界铜库存只相当于全球三周的消费水平，而2003年初的库存可供6周的消费。JP摩根证券的分析师乔恩.伯格希尔认为，世界铜的供给低于四周消费水平是比较危险的，毫无疑问，今年上半年铜的供给仍是极其紧张的。

　　此外，目前铜价的上涨也反映了消费的季节性因素。每年三月末至四月初是铜消费的高峰期，在眼下低库存水平的背景下，铜价的季节性上涨比正常年份提前了。