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近来国际期市各品种整体上涨，并通过商品进出口关系，对国内期市各品种走势产生较强利多作用，国内期市整体维持强势震荡整理走势，局部农产品走势弱于工业品，短期内外盘走势仍是影响国内期市的主要因素所在。
货币因素利多国际国内期市
美国尚未根本逆转贸易赤字和经常性项目逆差态势，而且逆差数额依然达到空前规模，并对美元汇率走势构成沉重压制作用，由此而导致人民币升值压力不断加重。G7会议上，美等西方国家强烈要求人民币汇率自由浮动。对此周小川表示，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，在有效防范风险的前提下，有选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制，逐步实现人民币资本项目可兑换。由此意味着，美元贬值仍将持续，并对国际期市各品种走势依然构成利多作用，而人民币汇率虽然存在升值压力，但仍将维持基本稳定，由此对国内期市各品种走势构成利多支撑作用。
进口增加 国内大豆压力加重
美最新2月大豆供需报告显示，与1月份相比，全球大豆(资讯 论坛)产量减幅小于消费量减幅，导致库存量增加55万吨至6135万吨,而中国进口量增加50万吨至2250万吨，消费量增加50万吨至3865万吨，大豆主产国产量稳中趋减，并引发基金主动回补空单，美豆遇撑而强劲回升。国内大豆进口量则稳中趋增，说明国内大豆需求消费、尤其是榨油需求消费依然强劲。但节后又迎来南美大豆上市和出口高峰期，虽然南美大豆产区短期遭遇干旱，但产量创下新高记录的可能性增大，国内大豆进口方向也将由美国转向南美，进口成本下降又将对国内豆价构成压制作用，因此连豆强劲回升尚难转变为单边涨势。
出口不振 中美玉米难大涨
玉米(资讯 论坛)方面，与1月份相比，供需偏空导致美国玉米库存量增加127万吨至5106万吨，美国玉米出口规模也难以扩增，美盘玉米始终运行于小幅反弹、大幅下跌的弱势格局，技术性反弹源于基金主动获利回补空单所致。国内玉米因农民惜售、气温较高而推迟上市高峰期至节后，同时节后家禽补栏尚未全面恢复，养殖业全面复苏仍有待于时日，玉米深加工需求消费增长也较为缓慢，而美盘玉米低迷直接制约国内玉米出口竞争能力，使国内玉米出口规模难以显著扩增，因此，大连玉米依然受到外盘玉米走弱和国内供应旺季双重压力作用，短线则随美盘玉米反弹而走强。
进口增加利空郑麦
与1月份相比，虽然国内小麦(资讯 论坛)供需数据月度对比未有变化，但小麦进口量比去年大幅增加425万吨至800万吨，增长113%，由此对美盘小麦构成利多,而对国内小麦构成利空，而美盘小麦下跌，直接导致国内小麦成本下跌，并继而压制郑麦阶段性走弱，郑麦强劲反弹主要源于郑商所缩减两麦高等级品种升水、减弱空方期现套利资金注册仓单、增强多方期现套利资金承接仓单所致。
进出口增长 中美棉价联动走强
棉花(资讯 论坛)是农产品中唯一国内外供需关系利多的品种，与1月份相比，全球棉花期末库存量减少8.3万吨至1017.7万吨，其中美国棉花产量持平于501万吨，但消费量增加2.2万吨至137.2万吨，库存量减少8.7万吨至158.9万吨,而中国棉花产量持平于631.4万吨，进口量增加5.4万吨至196万吨，消费量增加16.3万吨至816.5万吨，期末库存量减少10.9万吨至178.3万吨。其背景是，中国纺织出口配额取消，导致国内纺织品出口增长，1月份纺织品服装出口额同比增长13.93%至37.36亿美元，出口税收突破2亿元人民币，由此吸引美国棉花对华出口增长，国内棉花季节性供应压力逐渐减轻，纺织企业补充库存增强，因此，中美两国棉花产量持平、消费量增长，导致库存量缩减，并对内外棉花市场价格走势构成利多作用。
沪胶因进口增长获支撑
受国际产胶国进入割胶淡季、天胶(资讯 论坛)产量大幅缩减30%、及对节后中国天胶进口量扩展的利多预期作用，国际胶市全面上涨，这导致进口成本联动扬升，而国内产区胶市依然处于停割期间，现货供应缩减至零，仅能依赖原有库存量和进口量满足国内消费需求，据预测，今年国内天胶进口量将达到140至150万吨，合成胶进口量将达到100至110万吨，橡胶进口量将扩增至240至260万吨，进口量增长对国内胶市利空作用较弱，相反，却反映了国内用胶旺盛强劲的利多特征，由此而导致沪胶延伸停割期单边涨升走势。
综上所述，受国际期市各品种期价普遍上涨利多影响，并通过商品进出口关系，国内期市整体维持强势波动走势，局部呈现农产品阶段性回升态势，而国内外期市联动效应得以进一步增强。
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