伦敦金属交易所总裁详细解释塑料期货新品种

　　国际金融报记者 祁和忠 发自上海

　　“任何一个新品种的上市，都不会在第一天就取得成功，而是肯定需要一段时间”

　　年交易额达20万亿美元，每年可赚取外汇约2.5亿英镑———通过为全球有色金属企业提供风险管理工具和期货交易市场，具有125年历史的伦敦金属交易所(LME)已成为英国无 形收入的主要来源。

　　LME的交易者不但囊括了全球主要的有色金属生产商、消费商与贸易商，而且包括各大商业银行、投资银行等金融机构。其会员遍布全球，95%的交易量来自海外。

　　与其他交易所不同，LME的交易形式独树一帜。交易所交易包括“圈内”(交易场所的称呼)进行的公开喊价，并佐以24小时电话交易以及LME电子交易系统(LMESE鄄LECT)的屏幕交易。

　　125年来，LME通过提供A级铜(资讯 论坛)、高级原铝(资讯 论坛)、原镍、特级锌、锡、标准铅、铝合金、北美特种铝合金等有色金属品种的标准合约交易，确立了其有色金属期货交易的霸主地位。

　　然而在进入21世纪后，面对全球期货市场的快速发展以及交易工具创新的风起云涌，这家老牌交易所决定从2005年5月上市塑料期货，开启该所历史上前所未有的新征程。

　　日前，在LME行政总裁希尔访沪期间，本报记者对他进行了独家专访。

　　适应客户需求

　　国际金融报：LME在有色金属期货交易领域占有全球大部分市场份额，并几乎已成为金属期货的代名词。请问为什么会想到上市塑料期货？

　　希尔：现在世界上还没有一家交易所上市塑料期货，但塑料界各类企业有着很强的期货交易需求。塑料与金属有很多相似之处，都是主要的工业原材料，都拥有1200亿美元的庞大市场，而且塑料行业的增长率更高。塑料被广泛运用于汽车、飞机等交通运输产业，以及塑料瓶、塑料袋等包装产业。由于塑料的价格波动大，客户需要通过期货交易控制风险。LME准备推出塑料期货，就是为了满足这种市场需求。

　　国际金融报：对于任何一家期货交易所来说，成功的期货交易品种是其生命与活力的源泉。如果LME推出塑料期货取得成功，无疑将推动自身取得历史性的跨越式发展。但LME在论证塑料期货的过程中，有没有考虑过上市失败所带来的潜在风险？

　　希尔：首先，我相信塑料期货在LME的挂牌交易会取得成功。我们已为这个新品种的上市做了大量准备工作。当然，任何一个新品种的上市，都不会在第一天就取得成功，而是肯定需要一段时间。对于风险，我认为风险无处不在，关键是如何做好控制风险的工作。

　　在LME交易的期货品种都是全球性的，因此我们对塑料期货进行全球巡回推介，推广的主要地区有亚洲、欧洲和美洲。我们把中国作为重点推介地区，并把上海列为全球路演的第一站。

　　国际金融报：您认为检验一个期货新品种上市后的成功与否需要多长时间？

　　希尔：我觉得需要一至两年时间，因为让人们熟悉一个新的期货品种需要一个过程。

　　开发中国市场

　　国际金融报：现在有很多中国企业在LME进行交易，但LME还没来自中国的会员，在中国也没有设交割库，请问在这方面LME是如何考虑的？

　　希尔：现在还没有中国企业向LME提出会员资格申请。如果有中国企业申请成为我们的会员，我们会很高兴。当然，我们对于会员资格有一些要求，如在伦敦要有自己的办公室、符合英国金融服务局(FSA)的资产评估要求等。LME在新加坡、韩国、日本都设有交割库，原则上希望在中国也设立交割库。设立交割库需要很长时间，目前我们正在考虑。

　　国际金融报：最近LME铜价出现历史上罕见的大幅波动，市场评论认为是对冲基金平仓所致，请问这有没有给市场带来风险？

　　希尔：国际对冲基金确实参与了LME的金属交易。他们一般是依据经济基本面，做长期交易。当一家基金改变看法时，会引起较大的市场波动。不过LME市场规模庞大，能够处理好这样的风险。

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