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芝加哥期权交易所(CBOE)董事长William J.Brodsky日前在访问大连商品交易所表示,推出期权交易,对于推动期货市场稳定发展、丰富投资者组合策略以及完善资本市场体系有着重要作用。他相信中国期货市场将来一定会推出期权交易。
10月15日,芝加哥期权交易所(CBOE)董事长William J.Brodsky、常务执行副总裁Richard G.Du Four和董事长顾问郑学勤一行造访大连商品交易所。大商所总经理朱玉辰在会见
时表示,大商所希望能与CBOE加强沟通和交流,推动大商所的期权研究和设计工作。
William J.Brodsky认为,推出期权交易,对于推动期货市场稳定发展、丰富投资者组合策略以及完善资本市场体系有着重要作用。中国期货市场将来一定会推出期权交易。由于各交易所对于衍生品管理和运作的原理都是相似的,因此,与其他交易所加强交流、吸取经验无疑是一条捷径。尤其是现在计算机和网络非常发达,在电子化交易机制下运行期权具有更多优势。作为期权市场的先行者,CBOE很愿意为中国期货交易所推出期权交易尽绵薄之力。
在随后进行的"期权交易座谈会"上,Richard G.Du Four介绍了期权交易发展历程、期权做市商、期权投资策略以及期权市场的监管等问题。双方还就一个成功期权与底层市场的关系以及有关期货期权投资组合、相关结算和做市商的选择、市场运作等一系列技术性问题进行了深入的交流。
据介绍,从上个世纪末到现在,在世界衍生品市场,期权交易量的增长最快,特别是股票指数期权。期权交易具有不可替代的经济作用:在宏观方面,一个有效的期权市场可以降低相关市场的价格上下波动幅度,并增加对底层资产进行投资的吸引力,为投资者投资相关的底层资产提供规避风险的工具。在微观方面,期权提供了一种形式的"保险",降低了持有投资组合的风险；期权提供了一系列策略,经纪公司可以利用这些策略来帮助客户,以满足他们各自不同的需要；期权为机构或财务管理者提供了一种可以用来建立和解除大宗头寸的工具等。
CBOE于1973年由CBOT创立,最早上市的期权是单只股票期权,从1983年开始,逐步引进了多种股票指数期权。另据介绍,CBOE期货交易所(CFE)计划推出CBOE中国指数(CX)期货合约,该合约设计的目的,是为了反映中国的经济变化情况,帮助美国投资者的投资分散化,并提供其投资组合的风险管理工具。若能够得到监管部门批准,CX期货将于今年晚些时候开始交易。
(上海证券报 记者 许峻)
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