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2.监管机构的国际化
随着国际金融市场的自由化、全球化，金融产品不断创新，金融衍生品市场日趋广泛，并且越来越复杂，发生了一些像巴林银行事件、住友事件等震惊世界的金融事件，对各国监管机构提出了挑战和要求。为了避免类似事件的再度发生，各国监管机构加强了国际间的合作，成立了像证监会国际合作组织(IOSCO)、十国集团、巴塞尔委员会等正式或非正式的国
际组织，加强了对期货市场监管的国际合作。
1994年，十大工业国中央银行总裁就金融衍生工具监管达成协议，而且美国金融检查署、证监会国际组织(IOSCO)等就衍生产品交易发出指导准则和合作倡议，其中证监会国际组织于1994年2月发表了“柜台衍生产品交易运行风险及金融风险控制机制”，要求对信贷风险、市场风险、流动性风险、结算风险、运行风险及法律风险建立内部控制机制。同时，作为市场交易商的l00多家投资银行也就衍生产品交易中的资讯公开、统计标准等问题进行了研究，并达成了共识。1995年6月，全球17大期货及期权市场的监管机构发表了“温莎宣言”(Windsor Declaiation)，对跨市场交易行为监管的国际合作及发展提出了重要倡议。该宣言建议：调查目前在一个单独市场跟踪大型交易的程序；界定并协助监管机构和市场对会员单位、金融中介和任何关联公司的风险作出评价；了解获取这些信息的限制条件；建立各国监管组织和市场在双边或多边基础上共享信息的机制；严格保密措施，各方所提供的信息应仅被用于监管用途；实施对全球化运作的金融集团加强监管的措施；由于目前不同的国家和地区对客户资金、资产采取不同的保护措施，因此为便于全球化监管，应寻找最佳途径协助各国和地区采取更有效、更一致的保护措施，使当资金、资产在金融中介之间或国家之间转移时，能够最有效地提供持续保护措施。1995年11月，巴塞尔委员会(BasleCommittee)和证监会国际组织技术委员会(TechnicalCommittee ofIOSCO)联合发表报告——《银行和期货公司衍生品交易行为的公开信息披露》，对十国集团中的国际性银行和期货公司作为主要的交易商，在金融衍生品市场上于1993年和1994年的交易行为进行了披露，还对改进交易商的信息披露问题提出了建议。该报告要求参加衍生品交易的银行和期货公司就它们的交易行为提供全面丰富的信息。披露的信息不仅包括衍生品交易的范围和性质及与交易行为相联系的主要风险，如信用风险、市场风险和流动性风险，还应包括交易商的整体经营目标、风险策略、衍生品交易行为如何与经营目标协调一致以及内部风险控制措施等方面的信息。参加交易的机构还要说明其管理风险的行为和措施及行为如何影响盈利的有关信息等等。市场监管合作的内容与形式是多种多样的，根据IOSCO的归纳，国际期货期货监管协作的主要目标是：相互合作以保证不仅在国内而且在国际范围内的市场监管更优化，从而保持市场的公正和效率；相互交流各自监管行为与经验的信息以促进国内市场的发展；加强联合，努力建立监管标准和对国际期货期货交易实施有效监督；提供相互帮助，通过严格标准和有效的实施来确保市场的完整性。通过市场监管的国际合作，各国监管机构希望建立信息共享机制，以制约跨国界的欺诈、市场操纵和内幕交易行为。随着市场监管国际合作的加强，国际间游资利用各国监管制度的差异和漏洞进行套利的机会大大减少，由此促进了全球期货市场的进一步发展。
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