社保基金出海暂无时间表 香港急盼北水南调

　　虽然项怀诚访港未公布社保基金进入香港的具体时间表，但是香港资本市场对于社保基金一直保留巨大的想象空间

　　文 陆新之

　　“本周股市行情怎么走，要听诚哥怎么讲。”平日，如果在香港金融区中环一带听

到证券人员这么说，这个“诚哥”所指的，基本上都是指李嘉诚。不过，在1月16日以来的这一周，这个“诚哥”，却是全国社保基金理事长项怀诚。

　　年届65岁的项怀诚这个月在香港人气急升，被金融界(行情 论坛)谈及的频率远胜于他往日出任财政部长之时。大福证券(行情 论坛)研究部在接受《全球财经观察》采访时，分析了市场人士对项怀诚带有期待的原因。“市场对于内地支持香港的期待一直存在，所以大家认为，项怀诚可能会在访港期间披露社保基金投资海外的计划，这或会触发大型红筹和国企H股的一些投机买盘。”

　　在项怀诚开始他的香港金融行的17日，香港恒生指数(行情 论坛)一度收窄。不过，他第二天在会晤证监会主席沈联涛之后，对蜂拥而至的媒体公开回应他此行的目的，“(我来)没有什么好消息或坏消息，这次到香港来已是好消息。”18日的股市因此失望，恒生指数一度下跌超过130点。

　　有趣的是，在项怀诚证实他这次不会公布社保基金海外投资启动的消息的当天，香港证券以及交易结算所披露了2004年的调查，指出港股去年成交及市值均创历来新高。据联交所调查结果显示，香港成年人口中有近24.4%或135.4万人于过去12个月内曾投资股票，包括股份、权证及交易所买卖基金，这是1989年进行该调查以来最高纪录。而在2003年，此有关比率只是17.5%。

　　“项怀诚此番在港活动与香港的金融管理局、证监会、联交所等金融部门高层接触，相信是要探索出一套适合社保基金在香港或其他境外地区投资和运作的有效机制。”香港证券公司亨达国际(行情 论坛)的研究部联席董事黎伟成分析。他还提到市场的传言，认为项怀诚和其随行人员会与若干跨国或具实力的基金、投资银行甚至商业银行接触，较深入地了解这些金融机构，以便作为今后委以托管银行或托管交易商的依据。

　　19日，项怀诚终于召开记者招待会，他表示，这次本来没有想回应媒体，而是因为香港朋友们的“热情感动”，所以专门跟媒体举行这次沟通。

　　“社保基金境外投资首选是香港，但因管理办法未出台，故暂未有时间表。”项怀诚强调，香港是社保基金境外投资的首选，“没有别的原因，香港是自己国家的特别行政区，作为国际金融中心，在亚洲是数一数二的。”

　　项怀诚表示，不能保证每项投资都赚钱，但社保基金是老百姓的养命钱，要尽可能避免亏本。他们的投资原则是安全至上，稳健投资。目前社保基金的总资产为1700亿元人民币。当中5亿至10亿美元将作为境外投资。

　　项怀诚表示，社保基金虽然暂时还没有落实投资的时间表，不过他对落实海外投资感到乐观。

　　“虽然这次社保基金还没有进入，而且即使开放，具体数额也就数十亿元，但是香港市场还是会有预期。因为这是一个很有想像力的题材。”身在香港的内地私募基金经理周先生对《全球财经观察》说，“就像前两年经常谈到的QDII一样，社保基金允许海外投资，同样属于香港金融业津津乐道的‘北水南调’。”

　　在CEPA实施并且取得明显效果之后，香港社会对于内地的认同感大为增加，同时，对政策优惠也都常常积极争取。香港特区政府在2001年提出QDII的建议：允许内地居民以外汇投资境外资本市场，就目前而言，即指投资香港资本市场。香港金融管理局总裁任志刚也多次指出，内地与香港的资金流向不平衡，香港流向内地的资金，是内地流向香港的三倍之多，因此有必要开拓更多渠道，让内地资金流入香港，这对双方都有益处。

　　“由联交所最新公布的数据看，香港市民可谓广泛投资于金融产品，但是香港毕竟只是一个不到700万人的城市，市场腹地有限，一旦‘北水南调’开了头，未来市场的容量也就会一下子增加巨大的想象空间。”周先生说，单是国企H股和A股的价差，就已经非常吸引人了，“允许社保基金在内地入市，那么允许社保基金在价格更加超值的港股买卖，确实不应该还有太多障碍。我们都等着‘诚哥’下一次为香港带来好消息。”