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投资基金须选好品种讲究策略(表)


http://finance.sina.com.cn 2006年06月23日 08:51 中国证券网-上海证券报

  央行最近公布的全国城镇储户季度问卷调查显示:二季度以来,城镇居民储蓄意愿明显回落,投资股票和基金的意愿显著上升。基金更成为广大百姓投资的主要渠道,从近期的基金品种的表现来看,投资基金不仅要选好品种,而且还要讲究策略。

  “负利率”的投资策略

  最近货币市场基金公布的收益率引起了部分投资者的关注,某货币市场基金公布的当日每万份基金净收益为-0.2566元,7日年化收益率降至1.6260%,成为年内第一只当日收益出现负值的基金。第二天,另外一只货币市场基金的日收益也出现负值。货币市场基金出现负利率虽然只是个别现象,而且在第二天也恢复了正值,但提醒人们货币市场基金投资并非仅仅像储蓄那样简单。

  近期市场利率的快速变化是导致出现负收益的主要原因,出现这种现象的也只是个别基金,偶尔出现的负收益并不会改变

货币市场基金的低风险特征,对长期持有货币市场基金的投资者来说,并没有产生根本性的影响。但对于投资者来说,除了关注货币市场基金本身的收益之外,也要关注货币政策以及市场利率的变化,由于下一步货币政策的取向是增强货币政策的主动性,因此预期市场利率仍有上升空间。由于
新股发行
而导致的货币市场基金大幅赎回只是暂时的现象,投资者只要不在那几天中赎回,应该不会有较大的影响。

  “高折价”的投资风险

  备受投资者关注的基金封转开终于将在近期启动,对于新“基民”来说,看中的往往是封闭式基金的高折价率。目前封闭式基金的折价率在18%至31%之间,对应的套利空间达到了20%至40%,这无疑刺激了投资者关注“高折价”的封闭式基金,

  应该说,一方面,高企的折价率确能给投资者带来几乎无风险的高回报;另一方面,不应忽视高折价率基金“封转开”时,必然会出现基金为应付大额赎回抛卖股票,从而降低折价率。值得注意的是,一些封闭式基金已经开始研究对于短期赎回采取高赎回费措施,如对转型后3、6、9个月内的赎回分别征收3%、2%、1%的赎回费,再考虑到0.5%左右的交易成本,对欲进行短期套利的投机者而言,套利空间就会有所缩小。因此,如果只是追求短期折价收益的话,投资封闭式基金还是有一些风险的。

  选好品种看费用

  对于如何购买基金,可谓是仁者见仁、智者见智,但归根到底是要根据自己的实际情况进行安排。有关专家建议,在购买基金之前首先应该考虑在日常开支和大宗消费计划之外,您有多少流动资金可以用来投资?你对于风险的可承受程度有多少?要认真研究基金的流动性和交易方式,做好长短期投资搭配,根据资金需求确定何时交易和如何交易。

  与此同时,投资者还应该关注基金的相关费用,目前不少基金管理公司都推出了电子直销渠道,从目前各大基金公司的营销策略来看,通过互联网申购基金,往往会获得比较优惠的申购费用。有的基金公司通过网上报名参加基金团购,作为普通基金投资者,能够享受到的团购费率优惠还是很可观的,最高可以享受到最低三折的认(申)购费率优惠。(袁非)

成长型、收入型和平衡型基金的特点
基金分类 特点 代表品种
成长型基金 以追求资产的长期增值和盈利为基本目标,投资于具有良好增长潜力的上市公司股票或其他证券 南方稳健成长、华夏成长等
收入型基金 以追求当期高收入为基本目标,以能带来稳定收入的证券为主要投资对象 天元证券投资基金等
平衡型基金 以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标,在投资组合中比较注重长短期收益、风险搭配 招商安泰平衡型基金
盛利精选平衡型基金等
资料来源:上海证券报 袁非 2006-06-23


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