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嘉宾
海富通精选基金、海富通股票基金和海富通强化回报基金经理 郑拓
富兰克林国海弹性市值基金经理 张晓东
主持人
本报记者 王晶晶
南方都市报：本周股市和开放式基金净值同时经历了一次幅度相当大的下跌，对此有什么看法，投资者该如何应对？
郑拓：本周市场跌得比较厉害，应该说创出了上升行情以来最大的一个跌幅。其实，市场涨到今天，很多公司的市值已经到了非常合理的位置，从1100点到现在，涨了600点的水平，市场出现回调不足为奇，是很正常的。但任何下跌都是很好的买入机会，我相信从长期来说，都是为市场的上升创造了很好的基础，投资者不要惊慌，应为下一步的投资做好准备。
有几类股票值得投资者关注：如很多对经济周期或者宏观经济政策不是很敏感的行业，像一些消费品行业，比如食品、饮料、零售；还包括特殊的行业，像军工行业，相对来说，很多的宏观政策对它不会有负面影响；还有比如像铁路建设、电网服务，都会有一个非常非常大的市场需求，这一类公司应该会得到市场很好的追捧。当然，投资者还可以关注兼并收购板块。上述几个板块应该是我们下一步投资的重点。
张晓东：相比两年前的高位回落，目前的市场环境已经发生很大变化：同样是宏观调控，现在的调控手段更加温和以及更趋市场化，基本面也支持股市上行，外围资金不断涌入股市，流动性得以保持，尤其重要的是，目前股改的成功与2004年对国有股减持的恐惧有天壤之别。
当前基本面是支持股市上行的。一是市场预期2006年GDP增长达9%以上，目前虽然经济增长偏热，但政府温和而市场化的调控措施将有效遏制经济过热现象。二是上市公司质量将提高。三是产权结构变化将有利于上市公司价值最大化，如目前一些上市公司进行的改制、外资并购等。四是上市公司依然有良好增长，未来两年，整个A股市场上市公司每股盈利依然预期有大约15%左右的增长。有些行业年均增长率在20%以上，如零售、银行，个别公司增长率更高。就估值方面来看，整体相对H股要低，而并购将是一个持续热点。
其次，政策支持股市长期向好的方面发展。从过去一年的股改执行来看，管理层致力于改革股市，使之更市场化、有效化，股改带来的效益是长期的。与此同时，投资品种不断创新，如权证、证券公司融资融券、指数期货等，而资产证券化品种将给股市带来更好的流动性。总体来说，股市趋势长期向好，短期机会大于风险。
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