净值攀升高价基金是否要买 买进卖出专家支招

　　高价基金买不买

　　随着股市的回暖，近期开放式基金的净值都节节攀升，今年以来获得70%以上收益率的基金也不罕见，许多投资者都会问到：目前基金净值抬高了，到底还能不能买？上投摩根的专家指出，其实只要正确理解以下几点，问题就会迎刃而解。

　　◎ 正确理解基金净值

　　众所周知，股票投资是通过低吸高抛的原理进行的，低价买入、高价卖出，赚取差价。股票的价格是由供求数量决定的，如果某只股票价格过高，我们会怀疑它是否还具有投资价值。

　　对于

开放式基金而言，其价格即基金单位净值是基金的净资产和基金总份额的比值。举个例子来说，某位投资人在基金发行期，以2万元认购了2万份新基金(在此不考虑认、申购及赎回费用)，经过一年，基金净值变为1.2元，净值增长了20%，投资人因此获得的收益为4000元；假定客户在基金净值为0.8元时仍然投资2万元，申购份额为25000份，一年后净值增长到0.96元，虽然份额为25000份，但投资人获得的收益仍然为4000元。显而易见，对开放式基金而言，只要选择了优秀的基金管理人，应该作为一种长期投资工具持有。"买跌不买涨"的策略并不适用于基金。

　　◎ 基金净值上涨相关因素

　　有的投资者还担心基金净值已经涨到顶了，接下来要么回调，要么很难再上升了。其实这是混淆了基金和股票的不同点。一只股票创天价后很容易先回调，是因为股价上升要考虑上市公司获利能力情况，当获利能力跟不上股价上涨的速度时，理论上不可能一路上扬不回头。

　　而基金的特点就是分散投资，灵活配置，其购买的是"一篮子"股票，即许多股票的集合。基金经理人随时会根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力，以及市场景气变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的个股进行换股操作。也正因为如此，投资者可以在基金公司公布的季报、年报中，看到基金的十大重仓股也会随着时间的推移，在慢慢发生变化。

　　因此一个选股策略正确，投资组合调整得宜的基金，净值是可以无限上涨的，净值高也可以更高。

　　◎ 好基金的标准

　　投资者在选择基金投资时，基金净值确实是要参考的一个因素，因为这直接决定了投资的成本高低。但是，基金投资看的更多的还是未来的长期收益回报。

　　一般而言，首先要挑选值得依赖的基金公司。好的基金公司往往以受益人的最大利益为出发点，内控机制健全，产品线丰富完整，旗下基金绩效整齐，服务品质优良，此外，基金的诚信度与经理人的素质，其重要性甚至超过基金的绩效。

　　第二，知已知彼，挑选适合自己的基金产品。挑选基金，光看绩效、风险甚至费率是不够的，每只基金投资定位不同，投资者应了解自己，对

理财目标、资金规划、风险承受度做出判断，寻找最适合自己的基金。

　　第三，踩准市场节拍，结合宏观经济背景挑选基金。通常景气循环可以分为四个阶段：景气复苏期、景气扩张期、景气高涨期及景气衰退期。各类型的基金在不同的景气循环下有不同的表现。因此投资人也可以参考景气循环的状况来调整投资的组合。

　　第四，挑选适合自己的投资方式。投资基金的方式有定期定额和一次买进两种方式，投资人可视需求、风险报酬偏好度及预定支付的投资额度，并结合市场情况，决定采用哪种方式。不论选择何种基金或哪种方式，一段时间后，要做定期检视，或可巧用基金转换，以免错过最佳的获利了结或停损机会。(范恩洁 刘志飞)