券商集合资产管理计划诞生一年多以来,凭借自身优秀的业绩赢得管理层和投资者的青睐,在理财市场上与基金分庭抗礼。两者都是专家理财,都以权益类和固定收益类产品为主要投资目标。那么,投资者到底是买券商集合理财产品呢,还是认购基金?
业内专家指出,二者各有优劣,券商集合理财更适合有较高的风险承受能力,追求中长期高收益的投资者,而开放式基金门槛更低,可以作为普通投资者投资理财的主要方式。
券商理财两大利器
与基金相比,券商集合理财的优势主要在于两个方面。
◎ 利器一 收费更加灵活
开放式股票基金的管理费一般为1.5%,除货币基金外,其他种类的基金都要收取数量不等的申购费、赎回费等费用,这都在一定程度上影响了基金的实际收益。而券商理财产品在收费方面则比较灵活。如正在发行的中信理财2号,不收认购费、申购费、赎回费;只收1.5%管理费和0.15%的托管费,略高于货币市场基金(0.33%的管理费,0.25%的销售费,0.10%的托管费)的费用。而招商“基金宝”的管理费仅有0.6%。
此外,券商还可以与投资人约定其他收费方式。如以市场指数为基准,投资收益超出多少之上,再收取管理费或约定按投资业绩计提管理费等。通过这些灵活的设计,使投资者支付的费用更为合理,整体而言,较开放式基金还低一些。
◎ 利器二 亏损先亏券商
券商集合理财大多投入自有资金运作,若出现亏损,也是先亏券商自己。像光大证券阳光1号和东方证券东方红1号,自有资金参与比重均为10%;长江证券超越理财1号与招商基金宝的参与比重则为5%,最高不超过1亿。这种带有保本性质的策略,极大地降低了投资风险。但绝大多数股票性基金都不具备这种功能,基金的运作业绩并不对基金公司构成直接的影响,因而,券商集合理财更容易赢得投资者的信任。
开放式基金两手高招
基金也具有券商集合理财产品无法比拟的优势。
◎ 高招一 准入门槛低
证监会规定,券商集合理财中限定性产品的最低认购额为人民币5万元,非限定性产品最低为10万元。而开放式基金的申购起点一般都为1000元,有的甚至低于500元。证监会抬高券商集合理财产品的准入门槛,是保证投资者具有足够的经济实力以抵御可能的风险,却无形中使券商集合理财失去了与基金的比较优势。另外,投资基金可以采取定期定额的方式,适合中长线持续投资,而券商集合理财产品的存续期一般都为2年~3年,中信理财2号甚至长达6年。
◎ 高招二 流动性强
基金申购赎回的周期一般为2天~3天,随时可以变现。流动性最好的货币基金甚至可以作为现金管理工具使用。而券商集合理财首先要经历一个短则1个月,长则1年的封闭期。然后才能进入开放期。即使在开放期,非限定性产品的开放日也比较有限,一般为3个工作日~5个工作日。限定性产品在开放期内大多可以每天开放,但赎回的时候也有种种限制。不过,像正在发行的中信理财2号,再经过2个月的封闭期后每个工作日办理参与、退出,而且参与、退出都不收取费用。可见,随着券商集合理财产品的创新,流动性差的弊端也在逐渐得到解决。 (李东升)
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