12月5日博时6号空中开放日网上交流问答实录

　　编者注：

　　2005年12月5日，博时基金公司举行了“博时稳定价值基金(博时6号)空中开放日”活动。空中开放日是指博时的投研团队，通过公司的客户服务电话及网站一对一与基金持有人交流投资心得、解答各类问题。以下为博时6号空中开放日网上交流问答实录：

　　博时基金固定收益团队成员简介

　　芮颖女士，双硕士学历。先后获中国人民银行研究生部国际金融硕士学位和英国牛津大学经济学哲学硕士学位。先后任职于中国人民银行货币政策司、香港瑞银华宝公司。在港工作期间获香港证券业协会(HKSI)投资顾问合格考试证书。2003年1月加入博时基金管理公司固定收益部，现任博时现金收益基金经理。

　　周亚红女士，英国SURREY大学经济学博士后，

南开大学经济学博士，航天部771所计算机工学硕士，云南大学物理系理学学士。曾在云南财贸学院计算机科学系和金融系工作，任副教授。1998年9月加入博时基金管理有限公司市场部，现任产品设计师。

　　陈蕾小姐，经济学硕士。先后任职于深圳深信会计事务所、联合证券有限责任公司、宝盈基金管理有限公司。2004年9月入职博时基金管理有限公司市场部，任产品经理。

　　投资者yzy：博时六号双休日是否也计利息？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：准确的说净值在双休日也是变动的。其中包括债券在双休日也计提的利息。

　　投资者glendasisi：博时6号是否投资于国债？

　　博时基金固定收益团队 陈蕾：是的。

　　投资者东东：请问本基金赎回后资金多少日可以到账？

　　博时基金固定收益团队 陈蕾：根据《基金托管协议》的规定，基金管理人在账户资金充足、划款指令于T日向基金托管人发出的条件下，基金托管人将赎回资金于T+1日划往基金管理人指定的TA专用账户。具体到帐时间以代销机构办理业务的时间为准，与货币市场基金是一样的。

　　投资者qq：什么叫现金头寸？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：现金头寸即基金的现金余额。

　　投资者charles：博时6号所投资的债券期限最长为多少？

　　博时基金固定收益团队 周亚红：博时6号(资讯 净值 论坛)主要投资于中短期债券，该基金组合久期不超过3年，但对个券的剩余期限没有具体限制。

　　投资者建行客户经理：请问春节前债券市场有何看法？为什么？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：对于节前的债市，我们认为，因为经过前期的下跌，应该有一定的投资机会；但是节日期间的资金面可能会有一些紧张，所以需要谨慎。

　　投资者wqh：你指的现在可能波动，是可能向下走，还是向上涨？请您回答

　　博时基金固定收益团队 芮颖：年底资金一般比较紧张，对债券价格会形成一定的压制。

　　投资者小孙：请问前一阵博时6号年化收益率徘徊在1.8%左右的原因？今后有无可能低于2%？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：博时6号是一只债券基金，它的净值要随着债券市场的波动有所波动，同时也会受到我们对后市的未来判断而主动降低仓位的影响，所以在不同时期它的净值变动可能会不太一样。

　　投资者glendasisi：我持有一些博时3号，如果想用这部分资金申购博时6号，是先赎回再申购好呢，还是直接使用转换功能好？转换到底有什么优势？

　　博时基金固定收益团队 陈蕾：您可直接转换。转换的优势是可节约资金在途时间。

　　投资者建行客户经理：我是不是可以这样理解，现在如果投资期只有一个月的情况下，建议客户申购博3要比博6好一些呢？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：是的，因为6号的波动性相对较大一些。

　　投资者zhang：分红前后购买博时6号差别大吗？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：没有区别，因为分红前的基金份额净值减去分红的金额等于分红后的基金份额净值。

　　投资者glendasisi：通过银行等渠道申请基金转换，是不是不如直接向博时公司申请快？

　　博时基金固定收益团队 陈蕾：根据《博时开放式基金转换业务规则》规定：“投资者可在任一同时代理拟转出基金及转入目标基金销售的销售机构处办理基金转换。基金转换只能在同一销售机构进行。转换的两只基金必须都是该销售人代理的同一基金管理人管理的、在同一注册登记人处注册的基金。”

　　投资者许先生：请问将来会不会推出年化收益率？收益分配会不会象货币基金一样固定在一个月的某一天？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：6号是债券基金，债券基金没有货币基金的收益稳定，因此用7天年化收益率不能准确表明基金的收益情况。投资人应看更长期的收益水平，如90日年化收益率。或者，以基金的净值增长率为主要的收益参考指标。

　　投资者草效：我昨天把博时分红改为红利转投，收手续费吗？

　　博时基金固定收益团队 陈蕾：该项服务不收取手续费。

　　投资者阿k：博时6号转购博时其他品种基金是否有费率优惠？

　　博时基金固定收益团队 陈蕾：目前暂时没有，如果我们有费率优惠活动时，可以优惠。

　　投资者xl：南方基金已经开通货币基金的支付功能了，博时现金(资讯 净值 论坛)收益基金将通过什么方式来增加基金分额？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：货币基金主要功能就是可作为现金管理工具。我们也在积极推进博时现金收益基金这方面的工作。这是发展方向。

　　投资者小鸟宋：为何现金收益基金某一天的收益会特别多，比如1.3419？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：这是因为当天有债券交易，形成了价差收入。

　　投资者建行客户经理：现在客户需要的是低风险、收益适中、固定收益的产品，像信托产品今年就卖得比较火！

　　博时基金固定收益团队 周亚红：是的，低风险产品在目前及未来都会有一定的市场。

　　投资者老巍子：博时6号目前的久期状况如何？按照它的特点，其收益率应该比货币基金高许多？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：久期不超过3年。比较6号和货币市场基金的收益率之差，如果静态地看就是收益率曲线上3年的收益率和180天的收益率的差额，但由于投资是个动态的过程，有浮盈和浮亏等问题，导致实际收益率之差不完全等于曲线差额。

　　投资者tjf：博时6号与博时的其它基金能相互转换吗？转换费用如何计算？

　　博时基金固定收益团队 周亚红：可以，转换费为相互转换的两只基金的申购赎回费补差。具体计算可查阅博时的基金转换公告。

　　投资者满袖啼红：请问，把帐户上的博时现金收益基金全部转为博时6号，这样操作是否合理，收益上是否更划算？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：这取决于您更偏向于稳定，还是偏向于收益。现金收益久期短，收益波动小，但平均收益率受到所投资品种期限短的限制。6号刚好相反，收益波动大些，但平均收益可能要高些。

　　投资者丸子：博时6号现在是否持有二级市场债券？大概投资的比例是多少？对净值的影响有多大？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：博时6号需要从二级市场买债券。具体的投资比例限于现行法规目前不能仅针对部分投资者披露，请您谅解，届时请留意我们的季报、半年报及年报。不过债券无论是从一级市场购买还是从二级市场购买对基金净值的影响是基本一样的，两个市场不会存在太大的价差。

　　投资者kaiw：我在建行买的博时6号，设的分红方式是转份额，后来我又在招商证券的网上操作上购买了博时6，没有看到怎么设分红方式，是会和建行的一样，还是默认的现金分红？

　　博时基金固定收益团队 陈蕾：博时6号的默认分红方式为现金分红，如您未做过分红方式变更，您在招商证券申购的博时6号是默认为现金分红的。根据《博时基金管理有限公司开放式基金业务规则》规定：“基金默认分红方式为现金分红，投资者可在最晚不迟于权益登记日前一工作日提出修改基金分红方式的申请，修改分红方式以投资者最后一次选择修改为准，此修改只对单个交易账号的单只基金有效，即多个交易账号、多只基金的分红方式修改需要提交多个申请。” 如您在招商证券所投资基金也希望红利转投资，则需要到招商证券办理分红变更申请手续。

　　投资者博爱：博时6号与易方达短债基金的区别？

　　博时基金固定收益团队 周亚红： 主要区别为：投资范围不同，易方达短债基金投资于剩余期限为3年以内的债券，博时6号则规定的是组合期限不超过3年，个券的剩余期限可高于3年；费率水平上也略有差别。博时6号总费率为0.88%，易方达短债为0.90%(A级)。

　　投资者温小姐：请问博时6号与博时价值增长基金的最大区别是什么？谁的收益好？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：价值增长基金是

股票基金，6号是债券基金，不能投资股票。具体的投资选择取决于您对股票和债券哪个看好，收益也取决于股票和债券的收益。一般来说前者波动大，后者稳定些。

　　投资者nihao：请问：博时6号现在超过银行2年定期存款税后收益率了吗？

　　博时基金固定收益团队 芮颖：12月1日，博时6号的90日年化净值增长率为2.253%，高于定存2年税后2.16%的水平