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基金理财:对抗负利率 定期定额吃进债券和基金


http://finance.sina.com.cn 2005年05月30日 01:46 每日经济新闻

  有些老人,习惯于把钱藏在家里、埋在地下,在年轻人看来是非常落伍的做法。这样储存钱,如何生利息?但是现在,眼看着通货膨胀率(CPI)节节走高,把钱存在银行也快要惹人耻笑了。

  利率赶不上钱贬值的速度,存一年下来,还要亏钱!负利率时代,如何理财?从本期开始,《钱周刊》推出“负利率时代如何理财”系列文章,希望能给读者一些参考。<正文>=通常
银行给我们的利率,叫做名义利率,用这个利率减去通货膨胀率,才能得到实际利率。当这个实际利率是负数的时候,就是负利率状态。通俗地说,就是我们存进银行的钱,只能拿到极少的利息,不能抵消物价通胀作用,反而造成存款的损失。

  如今银行存款1年期的利率为2.25%,扣除20%的利息税,实际

存款利率只有1.8%。据申万巴黎基金公司市场营销区域主管陆珊珊的计算,在CPI为3%的情况下,1万元存进银行,1年后就只值现在的9790元,有210元白白“蒸发”了!因此理财专家建议,要调整理财思路,通过行之有效的投资手段抵御负利率。

  货币基金比银行存款稍微好一些,但也不足以抵御通胀带来的压力。现在市场上近二十只货币基金,年收益率最高为2.5%左右,似乎也不足以对抗3%的通胀率。但是货币基金比银行存款占优的地方在于可以随时赎回套现,所谓“存活期的钱,拿定期的利息”。因此,与定期存款相比,仍然有吸引力。还有一个关键问题是,如果利息调升,货币基金收益率也会立杆见影,水涨船高,这也是定存所不能企及的。

  单纯从收益率考察,现在收益率能明显高过通胀率的品种是债券。根据5月25日的交易所债市行情,国债到期收益率最高达到4.09%,企业债最高收益率(扣20%的利息税后)为4.3%。前提是要持有到期,并且把利息收入也投入到同等收益的债券。不过一旦利率提升,债券价格就会下跌,如果这个时候抛出,将会蒙受损失。现在债市已经在历史高点盘整,一旦利率政策有风吹草动,可能价格会很快下跌。为了回避这种风险,可以尝试用定期定额投资的方法,摊薄买入成本,获得平均而稳定的收益。

  凭证式债券表面上看比较安全,但它不能流通,而且票面利率往往比同期记账式债券低,其实是很不合算的。

  股票应该是对付通胀最有效的办法,因为收益率往往比较高。可是,当前股市非常低迷,把资金投入股市,能够保本已属不易,如果想要盈利,可能性不是没有,但是要付出很多时间、精力,理财成本很高。因此要更多地借用专家理财的力量,选择基金类理财产品。股票型基金、债券基金与股市、债市的联系紧密,但基金的优势就在于能摊薄成本。为了充分发挥这一点,投资基金要充分利用定期定额投资的方法,并且长期坚持。即使短期内收益率无法克服通胀,但从长期来看,能取得较高的平均年收益。统计显示,从1991年到2000年,十年间上证指数(资讯 行情 论坛)的年均收益率为28,深证成指(资讯 行情 论坛)的年名义收益率为32。权威机构对2005CPI的预测

  央行研究局报告预测,2005年我国CPI涨幅为3.28,各季度CPI同比增长率分别为3.8、3.5、3.2和2.7。报告认为,公共服务品调价将继续推动CPI上升。国务院发展研究中心报告称,2005年CPI将温和上涨3%。即使保持我国目前的

汇率制度,2005年CPI涨幅应该仍有望控制在4以内。


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