人民币理财产品VS货币市场基金

　　人民币理财产品以其入市门槛适中(1万元)、收益稳定，适合于偏好低风险、追求收益稳定的投资者的特点而受到了众多市民的青睐。推出这一产品的各家银行也在营销中无一例外地以其收益率大大超过同期银行存款利率作为推荐投资者购买的理由。

　　然而，人民币理财产品的性质属于委托理财，任何委托理财类投资产品都有自己的收益比较基准，超越这个基准是此类产品起码应该做到的，收益率超过同期银行存款利率只是 对它的最低要求。因此，我们需要将人民币理财产品与同样属于委托理财性质的产品，比如货币市场基金进行综合比较，以便向大家提供更多的思路。

　　收益率

　　现在市场上的人民币理财产品可达到的税后最高收益率在2.8%～3.24%，央行升息后货币市场基金的收益率平均在2.6%～3.0%，二者的收益率基本持平。

　　新推出的人民币理财产品的最高收益率已被限定，在协议期间只能降不能升。货币市场基金收益率可能随货币市场利率的提高而提高，没有最高上限，但从另一方面看，货币基金是开放式基金的一种，其收益率有可能出现较大的波动。同时，虽然人民币理财产品和货币市场基金的投资标的大致相同，但银行掌握了一些只有银行才可以进入的投资领域，如协议存款、票据交易等，因此，在收益的稳定性上，人民币理财产品稍胜一筹。

　　流动性

　　多数银行均规定投资者无权提前终止人民币理财产品，只能通过质押获得贷款，最高贷款额为原投资金额的70%。投资者购买该产品后遇到一些意外情况急需现金时，要将手中的理财产品变现是有一定难度的，即使办理了质押贷款，考虑到还要支付不菲的贷款利息，产品的实际收益也将大打折扣。另外，投资者如果在规定的时段内行使了终止权，将损失0.6%的收益，并非没有成本。

　　货币市场基金执行的是“T＋2”的赎回制度，投资者只要在每周一至周五的上午9：30至下午3：00办理赎回，赎回后的第二个工作日就可用钱了。同时，货币市场基金的赎回不收取任何手续费，不会影响基金的投资收益，因此能够为投资者节省变现成本，抵御流动性风险。因此，从流动性上看，人民币理财产品不如货币市场基金。

　　政策性

　　人民币理财产品由于推出时间不长，对此类产品的监管尚不完善，对于该产品募集资金的投资方向、投资期限及信息披露尚无明确的规定，未来政策还可能发生一定变化。

　　货币市场基金根据《证券投资基金法》规定设立，并受《货币市场基金管理办法》的约束，无论在资金的投资方向、投资期限、信息披露、内控机制、从业人员、基金托管等方面都有章可循并接受严格监管，在政策上发生变化的可能性较小。

　　但是，正是因为人民币理财产品在政策上还有变化的空间，因此，目前还不能判定未来孰优孰劣。

　　利率

　　在宏观调控的大背景下，央行已于2004年10月29日调高了银行人民币存款利率，这是近10年来央行首次加息。从现在的情况来看，我国很可能已进入一轮加息周期，在这种市场背景下，利率风险成为投资者不得不考虑的因素。

　　现在的人民币理财产品都是固定收益型产品，一旦市场基准利率调高，其收益率不会随存款利率的提高而上升，另一方面，人民币理财产品的流动性差，升息后，投资者不能将手中的人民币理财产品及时变现用于投资更高收益的产品，因此投资者将承担较大的利率风险。

　　对于货币市场基金来说，因为它具有很强的流动性，升息后如果市场上出现收益率更高的产品，投资者可以及时将货币市场基金赎回进行再投资，且不影响已投资时段的投资收益，能够很好地对抗利率风险。

　　投资建议

　　通过以上的比较可以看出，人民币理财产品和货币市场基金各有千秋：从投资风险上看，二者基本相当，但人民币理财产品稍稍占优；从流动性和利率风险上看，货币市场基金却胜出一筹。所以，人民币理财产品更适宜长期投资，而货币市场基金适合短期投资。选择哪一种，要根据自己的实际情况。