基金下半年看淡钢铁行业 并购可能带来新机会

　　但并购机会可能让钢铁股舒展舞姿

　　本报记者 刘瑛 发自上海

　　在上半年牛市中一直保持沉默的钢铁股，下半年会爆发吗？最近基金公司们纷纷给出了这样的答案：下半年钢铁行业不存在全行业的投资机会。

　　但事实上，支持钢铁股在下半年爆发的论据有很多。自从在2003年跻身“五朵金花”后，钢铁股整体就一蹶不振。按照以往板块轮动的经验，属于周期行业的钢铁股卷土重来的日子应该渐行渐近了。而且在今年第一季度钢铁行业的利润到达低点后，第二季度钢价开始出现反弹。3月盈利是2月的3倍左右，4月比3月增长45%，5月比4月增长30%。

　　基金也并未忽视这种可以促进股价上涨的利好因素。上投摩根基金称，由于投资的大幅增长，钢铁行业的需求有所增加，超出市场此前的预期。

　　泰达荷银基金将钢材价格反弹的原因解释为，国内需求好于预期、国内外价差较大、国内钢材净出口不断创纪录。

　　不过在基金看来，业绩的增长并不能带动股价上涨。招商基金认为，钢铁行业所面临的产能释放压力和成本上升压力依然存在。

　　泰达荷银基金投资副总监康赛波称，中国钢材潜在产能依然十分巨大，通过出口维持国内供需的平衡十分脆弱，一旦为降低高耗能产品的出口而下调钢材

　　他还表示，上半年固定资产投资增速较高，铁矿石价格上涨19%带来成本压力，采取一定的调控手段基本上可以预期，这些对钢铁行业都是偏负面的消息。

　　长信基金研究发展部总监骆泽斌称，钢铁行业是基本面问题，行业整体新增产能比较多，不建议个人投资者配置。不过他表示，钢铁股进一步下跌的空间有限，机构资金可以配置一点钢铁股。

　　虽然整体投资机会不太明显，但是招商基金和泰达荷银基金都称可以关注整体上市和潜在被并购的公司。

　　骆泽斌也表示，在产能过剩的大背景下，钢铁行业有产业整合的需要，第三季度钢铁股存在阶段性交易的机会。

　　招商基金认为，目前钢铁行业处于景气低谷，国际和国内钢铁股市场价值都处在估值低端，这为行业并购提供良好契机。近期外资并购国内钢铁企业的步伐在逐步加快，国内钢铁行业为捍卫产业安全也加快了并购整合步伐，这的确为投资者带来了交易机会。

　　昨日，受大盘影响，G宝钢(资讯 行情 论坛)(600019.SH)、G 武钢(600005.SH)均以低开演绎全天的走势。不过却未能复制大盘尾盘的上扬态势，收盘时两只钢铁股分别下跌了0.49%和1.85%。而上周四和上周五部分钢铁股的反弹也在今日中断。