华夏基金经理石波：熊市谋稳 牛市求进

　　——访华夏基金经理石波

　　□ 本报记者 秦炜

　　在华夏发行回报二号发行之际，记者采访了该基金基金经理石波。

　　记者：你对下半年市场的整体走势是怎样看？

　　石波：目前，资本市场是恢复性上涨，还有巨大的发展空间。华夏回报(资讯 净值 论坛)基金熊市谋稳牛市求进，投资者不用选股选时。

　　记者：华夏回报基金投资理念是什么？

　　石波：重点投资由冷转热的产业。每当行业从低点走向高点，股价提前9到12个月就会发生变化，因为投资者可以预见未来企业的现金流的变化趋势。比如，铁路，过去铁路投资不足，随着油价上涨，也越来越重视铁路，我们认为铁路可以持续三年以上的增长。

　　记者：能谈谈

　　石波：考虑安全性更多，盯住具有核心竞争优势的企业，伟大的企业。我们投一到两年。

　　记者：选择这些企业的标准有哪些？

　　石波：成为伟大企业有几个比较重要的标志，有广阔的市场前景，成熟的盈利模式，清晰的发展战略，优秀的管理层，合理的价格。我们把所有的企业分成两类，一种是

　　可口可乐不可复制，技术壁垒型企业，麦当劳是外延扩张型，可复制的模式。中国也有这样的企业，我们要看它的一元投入能不能带来一元回报。

　　记者：我听有人说华夏回报分红特多，收益稳定，是不错的选择，要是能在发行期以1元认购就好了。回报二号可以满足投资者的要求吗？

　　石波：回报二号正是为满足这一要求。从实现年度收益出发，投资目标是获取较高的绝对回报。华夏回报基金截至2006年6月30日，累计净值增长率达到94.43%，成立以来每年均实现正回报。华夏回报基金成立以来共分红16恩次，累计分红率38.88%，累计为投资者分红超过8亿元，2006年4、5、6月各分红三次，5月29日单次分红每10份基金0.675元，相当于一年期定期存款利率三倍。华夏回报基金累计收益率为86.91%。