长盛：上涨动力仍在 关注六大投资方向

　　本周(7月10日～7月14日)大盘出现大幅回落走势，尤其在周四市场大幅下挫，单日下跌84.23点，仅次于上次的89.58点，是今年以来第二大单日调整幅度，导致市场下跌的直接诱因是继中行之后数个巨型IPO案的传闻、再融资的大幅抽资以及市场对更严厉的宏观调控措施的预期。本周上证指数终盘收于1665.21点，下跌3.99%，成交金额与上周基本持平。

　　本周房地产、酒店旅游、汽车及配件、商业、电气设备等行业表现较好，而综合、传媒、通信、农业、软件及服务等行业本期表现相对较差。

7月10日到7月14日行业板块走势分析
涨幅居前5位板块				涨幅居后5位板块
序号	名称	涨幅(%)	振幅(%)	序号	名称	涨幅(%)	振幅(%)
1	房地产	4.15	8.19	1	综合	-7.01	11.03
2	酒店旅游	0.19	9.81	2	传媒	-7.13	12.83
3	汽车及配件	-0.99	7.66	3	通信	-7.3	9.43
4	商业	-1.23	5.91	4	农业	-7.48	11.09
5	电气设备	-2.21	9.58	5	软件及服务	-8.16	10.48

　　支持股市长期上涨的动力并未消失，

人民币升值与国内经济结构调整是A股市场走牛的根本原因，当前的大幅下跌更多的是受短期因素影响。我们认为，短期市场将保持在1550-1750点区间运行的震荡格局，而在指数调整的过程中，一些具有较强盈利能力，或是获得国家政策支持的行业板块仍能获得较好的表现。

　　在投资主线上，我们将坚持投资：

　　(1)资产配置应向成长性行业和个股倾斜，短期内尤其应该关注半年报业绩超出预期的个股，在半年报业绩方面，钢铁行业有望出现业绩环比增长的趋势，短期值得关注；

　　(2)重点考虑配置短缺行业。尽管投资增长速度相对去年已经有很大幅度回落，但是依然保持在一个很高的速度上。考虑铁路、公路、电网、军工、水利、小城镇建设等因素，这些新增投资已占总投资约50%左右以上，庞大的投资需求导致我们对石油资源、电力设备、有色金属、工程设备、军工等行业依然存在很大的需求缺口。由于存在供给不足的因素，这些行业在今年有着很大的增长潜力，这些行业的持续高增长将可能在“

十一五”中长期存在；

　　(3)对于消费类相关行业，我们的策略是长期持有其中的行业龙头公司，分享经济的长期成长。这些行业主要包括商业、食品饮料、旅游和医药中的品牌中药；

　　(4)在人民币升值及资产重估的背景下，我们认为资源类和服务类行业盈利能力有更多的保障，稳定的增长使其可以获得更高的估值；重点关注资源价格和公共产品价格形成机制改革中受益的行业和公司；如石油、

公共交通、水务等，另外对于地产行业我们的判断是将受益于长期的人民币升值，但短期受到调控的影响，我们认为需要选择一个合适的买点，值得长期持有，同时，我们看好中国金融产业的长期发展趋势；

　　(5)在制造业领域，我们重点关注的是具有长期产品定价能力的企业及国家产业政策扶持的具有自主创新能力的企业，重点关注机械设备制造行业；

　　(6)全流通的背景下，重组并购和资产注入也将成为关注的重点。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。