市场第一权重股亮相登场 中报预增企业值得关注

　　◎ 一周市场回顾

　　为进一步控制货币和信贷供应、缓解投资过热以及扭转经济增长中的结构性风险，央行6月16日宣布，从7月5日起，除农村信用社(含农村合作银行)外，所有存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点。由于银行间流动性过于充足，央行此前已经开始实施紧缩政策，4月28日上调贷款利率27个基点、在最近的一个月时间内两次大规模发行定向票据 ，以抑制货币信贷的增长。此次调高存款准备金率就是为了对冲流动性泛滥，预计上调后将冻结1500亿元银行间的流动性，央行此次紧缩会对股市带来一定冲击，但在股市基本面长期向好和资金来源日益多元化的格局下，影响有限。

　　上周大盘温和上涨，一周指数比前周上涨1.98%。两市一周成交量1711.8亿元，比前周增加17.2%，周成交量环比稳步上升。大盘在央行提高存款

准备金率、全流通股上市、股改公司限售股解冻、中国银行(资讯 行情 论坛)新股申购冻结超过6000亿元等多重利空因素影响下，每个交易日以阳线收盘，周成交量也温和上升，表明市场正在消化利空、积蓄力量，逐步走强。考虑中国银行在7月5日上市，届时将取代中国石化(资讯 行情 论坛)成为A股市场第一权重股，投资者对中国银行的上市充满期望，市场也可能借中行上市之机重新走强。中行的成功发行表明国内股市完全能够消化优质公司的大规模扩容，随着越来越多优质公司的上市，中国股市的投资机会也随之增加，中国股市资金配置和股价定位的功能也日益市场化、国际化。

　　随着6月底的到来，上市公司中报业绩将成为未来股价估值的重要参考因素，股价的结构调整也将继续进行。根据wind咨询统计，已有363家上市公司发布预增预减公告，预增公司约占25%，主要集中在有色金属、食品饮料、零售、工程机械等行业；根据过去10个交易日统计，食品饮料、传媒、农业和酒店旅游是涨幅最大的行业。在目前震荡市道中，中报预增，成长持续的个股将得到主流资金的关注。

上市公司2006年中报业绩预测(截至2006-06-23)
预增	90家	预减	46家
续盈	2家	续亏	109家
首亏	58家	扭亏	50家
略增	1家	略减	1家
不确定	6家

　　资料来源：wind咨询

　　债券投资方面，上周央行通过发行央票和正回购净回笼货币350亿。周二招标发行的1年期央票中标利率为2.57%，较前周上升9BP，3个月央票中标利率为2.2588%，上涨约8BP。值得注意的是出乎市场意料之外央行于前周五再次提高准备金率0.5个点，这是最近两月央行第四次出手紧缩政策，表明了央行控制贷款和M2的决心。

　　◎ 下周市场展望

　　大盘在中行上市前仍将维持缩量整理走势，由于中行上市后计入上证综指的股数将超过1700亿股，其总股本占沪市总股本的比重将达25%左右，它将成为A股市场第一权重股，中行的走势对今后上证综指的影响非常显著。同时，随着上市公司中报披露临近，食品饮料、零售、工程机械，有色金属等行业的中报预增企业将值得重点关注。