汇丰晋信：强势难掩 中行上市影响深远

　　信息集锦：

　　◎中国人民银行决定从2006年7月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。农村信用社(含农村合作银行)的存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。

　　◎旷日持久的2006财年铁矿石价格谈判6月20日尘埃落定。以宝钢集团为代表的中国16家钢厂和此前已签约的全球各大钢铁企业一样，接受了19%的涨价幅度。行业分析师表示，涨价对国内钢铁业上市公司2006年业绩影响不大。

　　◎中行网下配售结果已经公布，申购总量为3，942，623.4万股，冻结资金总额为128，1.48亿元人民币。其中，达到发行价格3.08元/股并满足《网下发行公告》要求申购总量为3，717，890万股。基金、券商、保险公司、信托公司、财务公司、QFII、社保基金--七大类机构耗资1173亿元参加了中行网下配售。这些机构共拿出166个账户参加网下配售，申购总股数超过380亿股，最终以65.6亿元获配21.3亿股，占中行此次发行总量的32.8%。

　　◎6月22日，中国金融衍生品交易所筹备组在上海召开最后一次工作会议，这标志着筹备组完成历史使命，新的交易所即将诞生。股指期货上市工作步入倒计时。

　　◎第一家按照《首次公开发行股票并上市管理办法》通过审核的广东德美精细化工股份有限公司本周五刊登招股意向书。德美化工此次拟公开发行3400万股，从本月26日开始询价推介，预计最晚于7月24日在深圳中小板上市

　　市场回顾：

　　股票市场：本周A股市场延续上周五的反弹走势，呈现缓步盘升的格局，日成交量稳定在200亿左右。周一上证指数(资讯 行情 论坛)以1559.98点开盘，其后大盘重心逐步上移，全周5个交易日全部收红，周五最终以本周的最高收盘点位1605.71点收盘，上证指数全周小涨31.24点，涨幅1.98%，成交量为1043亿，较上周的899亿略有上扬。深圳成指本周走势基本上相似于上证指数，成份指数周一以4030.05开盘，其后上半周稳步盘升，但周三周四受到权重股G万科(资讯 行情 论坛)大幅下挫的影响日K线收出绿线，周五最终以4111.69收盘，较上周上涨43.39点，涨幅1.32%，成交672亿，较上周的564亿有接近20%的放大。

　　从新华富时行业指数表现来看，本周农业、食品饮料、医药等板块走势较强，而地产、电力、钢铁等板块跌幅较大。在本周市场震荡整理的情况下，一些非周期类板块明显受到场外资金的青睐，例如食品饮料板块不仅在市场上涨时表现突出，在其调整时也明显强于大盘。

　　债券市场：本周上证国债指数(资讯 行情 论坛)也出现重心逐步下移的走势，但是成交量也有萎缩的迹象。上证国债指数周一以109.64开盘，其后逐步下降，最终周五报收于109.38，全周下涨0.26点。

　　货币市场：周二央行发行了2006年第四十二期央行票据，期限一年，规模150亿，参考收益率为2.5746%，与上周相比攀升了9个基点，再次刷新了15个月新高。周四发行的200亿元三个月期央行票据，发行利率继续上扬，达到了2.2588%，比上周上升了8个基点，出现了加速上扬的迹象。

　　市场展望：

　　股指目前仍处在徘徊状态，多空力量仍保持相对平衡，但是考虑到这种状况是出现在中行申购对市场资金有较大分流作用前提下出现的，说明市场比预期的要强，市场心态较为稳定，表面状况的上攻势头减弱，折射出的则是内在的强势。不过，从股指前期的震荡过程分析，1600点上方集中着较多的短线套牢盘，以目前市场的成交量来看，很难在短时间内消化这些套牢盘，股指在进入到1600点以上可能出现震荡调整。

　　考虑到本周五申购中行的资金将会解冻，大量资金回流市场，利好作用明显，市场有望再度转强，总体上我们仍对市场保持乐观。在行业方面，我们认为中行的上市将会对目前国内A股市场的银行股将产生深远的影响，以目前中行的估值来看，国内银行板块的价值还有进一步上升的空间，加之

宏观调控下银行业稳健增长的特征并没有改变，国有银行和城市银行的纷纷上市将给投资者带来更多的选择。