友邦盛世基金经理李文杰：下阶段看好三大行业

　　本报记者 徐国杰 上海报道

　　正值友邦华泰盛世中国股票型基金成立运作一周年之际，基金经理李文杰接受记者采访，他表示下阶段看好银行、工程机械、平板电视。

　　记者：首先请介绍一下基金运作的情况？

　　李文杰：基金自成立以来根据基金合同对基金投资的约定及自身对市场的判断进行了布局，抓住了市场的几个投资机会，与当时的市场投资主题、热点相合拍，取得了相对不错的收益。

　　在分红方面，友邦盛世在2005年8月运作尚不足4个月时，就进行了首次分红，2006年3月又再次大比例分红，最近又进行了第三次分红，累积分红高达每10份2.8元，投资者获得了丰厚的回报。

　　记者：资产重估一度是市场追捧的热点，你如何看待这一热点？

　　李文杰：资产重估成为股价刺激的催化剂，需要符合两个条件：首先是这一重估价值是否代表能够以这个重估值去实现交易，即这个重估值是不是能被市场接受的市场价格。其次，要看重估能不能带来现金流，从这点上来说，重估这一方法对于

房地产公司尤其是以投资物业为主的房地产公司是比较适合的。房地产业应该会继续稳定成长，有很多投资物业的上市公司，它们的报表并没有反映出它们的资产真实价值，在新会计准则下，这批上市公司的盈利和资产可能出现大幅度上调。

　　另外还要看所谓成长期的成长能持续多久？一家企业需要不断推出新产品才能延长生命周期，投资者要去估计十年后的事情是很困难的，这个时候管理层就成了投资者进行判断的一个重要依据。

　　记者：你认为下一阶段会有哪些投资机会？

　　李文杰：下一阶段，我认为，银行、工程机械、平板电视这几个行业有一定的投资机会。目前内地银行的中间业务还未真正成气候，随着对企业货款业务的利润占比下降，取而代之的将是个人银行业务，这在海外市场有很多先例。国家也强调十一五期间的经济结构调整，主要是加大力度刺激内需和农村经济，所以银行有可能会加大个人贷款的力度从而带动另一波的消费增长。在这一发展模式下，拥有高端客户资源的银行将是未来竞争中的胜出者，从海外市场来看，目前银行估值还有上升空间。至于工程机械业，其基本面在今年国内投资有反弹的背景下得到支撑，工程机械销售从2005年下半年开始出现季度同比增长，目前普遍认为投资活动的增速上扬是十一五规划带动的投资项目上马拉动，在政策指引下，十一五所强调的铁路、电网投资会受到大力的发展。另外一个亮点是海外工程业务的开拓，这几年来，一些企业对海外各类设备的出口都在增长。最后是平板电视，占成本比例最大的

液晶面板价格有大幅下降，估计平板电视毛利率会有一定程度上涨，对以生产平板电视为主的上市公司是利好消息。