机构声音

　　汇添富基金：大盘调整酝酿新机会

　　是什么原因导致近期大盘深幅调整？今年一季度业绩排名同类基金第一的汇添富优势精选基金经理庞飒认为，这是对今年宏观调控政策的一种滞后反应；其次，前期大盘涨幅过快，很多股票上涨已脱离基本面支持，在中报公布前夕，投资者选择获利了结；第三，超过70%的公司已完成股改，股改效应逐渐淡化；另外，周边市场近期出现不同程度调整，对A 股影响日渐增强。在庞飒看来，虽然今年行情远未结束，但未来更多的是一种结构性投资机会。目前A股整体估值基本与海外市场持平，但零售、汽车、银行、房地产等行业依然被低估。最大的投资机会可能出现在消费及服务领域，在全流通背景下，企业整体上市及产业整合的过程中也会出现重大投资机会。

　　

索罗斯反射原理的中国思维

　　华尔街有这样一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。”多数人在风险类资产的投资上不可能买在最低点，这就是索罗斯所说的反射原理。普通投资者往往担心，即便科学分析、理性运作也难以回避投资风险，因为股市太捉摸不定，投资基金一是担心买入点太高，其次没有一大笔钱一次性投入。如果将索罗斯反射原理在中国市场展开，不少专业投资人或许会认为基金定投业务能替投资者接住空中落下的飞刀。工行大力推广的基金定投业务可以在不加重投资人经济负担的情况下，做小额、长期、有目的性的投资。对于经济实力并不雄厚的年轻人而言，不必筹措大笔资金，每月运用生活必要支出外的闲置金钱来投资即可。

　　嘉实基金：最烫的字眼 最冷的金砖

　　在嘉实基金公司副总经理、投资总监窦玉明看来，中国股市的资源重组和结构化牛市的过程才刚刚开始，资源重组带来的股市结构化转变将是股票市场投资的最重要主题，中国股票市场正在经历着由资源重组所引导的一轮结构化牛市的到来，市场具有长期的上涨空间。中国持续快速发展的经济以及不断增强的综合实力，已使中国成为世界经济界、企业界眼中“最烫的字眼”，而随着A股制度的完善，中国股市这块新兴市场中目前“最冷的金砖”将发出迷人的光芒。此外，中国的证券化率不但低于发达国家，且远低于其他发展中国家，企业融资中股票融资比例非常低，这都成为资源重组的良好基础。

　　中信银行：“三维四动”策略见效

　　中信银行2005年初提出的“三维四动”策略，使其在《亚洲银行家》杂志评选的“2006年亚洲零售金融服务卓越大奖”中，获“战略及执行卓越奖”。所谓“三维”是在业务结构方面，以发展负债和中间业务为主，重点搭建中高端服务体系，在产品创新、系统开发和队伍建设方面构筑中信零售银行业务核心竞争力。“四动”是公私联动：把对公和对私业务结合，形成合力，开展交叉销售，推动

零售业务快速发展；产品拉动：就是通过产品创新，不断推出符合市场需求的新产品，扩大客户群体；专业促动：通过提高从业人员专业水平，建立一支高素质的专业队伍；全员推动：采取行之有效的措施，形成全员营销的良好局面，推动零售业务快速发展。