南方基金报告表示二季度配置依然倾向行业趋势

　　本报记者 易非 深圳报道

　　南方基金管理公司在新出炉的策略报告中指出，从目前时点看，当前的市场乐观情绪和结构性牛市现象使其二季度依然倾向于行业趋势配置原则，因此将继续保持对目前业绩预期正面，而且景气有较强持续性的行业增持配置。

　　在该策略报告中，南方基金预计G股再融资、新股发行、非流通股上市在二季度还不会对市场形成实质性的资金压力，但较难把握的是此类事件对投资者情绪和投资理念的影响，特别是新老划断和非流通股上市对存量资产可能造成的估值冲击，而国际估值接轨程度将会是防御这类冲击较好的线索。

　　南方基金二季度主要增持行业将会集中在金融、地产、机械设备和电子元器件中先进制造企业、食品饮料、有色等。南方基金表示，与市场相比，当前金融、地产等行业虽然估值已不便宜，但尚未有明显泡沫；机械设备行业当前估值不贵，而且一些子行业需求旺盛，原材料成本有所下降，值得进一步挖掘；食品饮料行业估值风险似乎较大，需要对其成长性进一步确实。对于有色行业，由于全球经济仍处于景气区间，商品牛市的基础依然牢固，下跌空间有限，南方将采取跟随策略，在近期商品价格和国际同类企业股价保持强劲的同时，维持增持策略。南方基金该策略报告指出，对于这些景气行业，需要密切关注其估值的合理性和业绩增长的合理性，要看其估值是否产生较大泡沫及业绩增长预测是否受市场影响过于乐观。