不理财就是浪费 理财让教育及养老变得更简单

　　主持人：上海证券报 张勇军

　　嘉宾：

　　杨文斌：汇丰晋信基金副总经理，曾任霸菱证券中国研究部分析员，华安基金管理公司研究部副总监、市场业务部总监，上投摩根基金管理公司总经理助理、销售总监。

　　何寒熙：汇丰晋信基金市场部副总监，复旦大学经济系硕士，6年基金从业经历，曾担任富国基金管理公司客户服务部经理。

　　主持人：理财是一个人人都关心的话题。本次理财总动员节目将交流“理财让教育和养老更简单”。

　　不理财就是浪费

　　主持人：理财应成为生活的一部分，就像生命需要呼吸一样。那为什么普通投资者觉得理财难以入手呢？

　　嘉宾：我想从几个数据开始谈起，据说上海投资房产的人高达50%左右，据我的经验是30%-40%左右是有的，但是真正投资证券基金的，有多少人？理财这个东西对老百姓来说还是比较抽象、陌生,但是不理财就是一种浪费。所以我们汇丰晋信有一个品牌定位，就是“让投资更简单”，因为只有让老百姓觉得离他们很近，他理解了才会去投资、去理财。

　　主持人：理财更多的是一种理念，是一种方法。如果有100元的购物券过期了，我们肯定会觉得很浪费；但投资者也许没有想过，如果我们不好好地理财，就是对我们财富和生活的一种浪费。

　　嘉宾：是的，必须要把理财看作你生活中必须做的一件事，否则就是最大的浪费。我们看到很多人一掷千金，也有很多其他的浪费，但这些都抵不上不理财的浪费，不理财是对生活不尊重，对家庭不尊重。我的第二个建议是，理财不要过于自信，要相信专家。我买国外理财的产品，一定会和我们香港的专家沟通过，我不会贸然去买，一定要经过咨询后才放心。我们汇丰晋信会通过不断地普及和宣传让大家都知道投资可以是很简单的，不用让你晚上睡不着觉。

　　如何让理财变得简单

　　读者：你们公司的口号是让投资变得简单。教育、养老如何与基金理财结合起来呢？请问贵公司有专门的产品吗，如果有能否介绍一下？

　　嘉宾：我们目前正在发行的汇丰晋信2016生命周期基金是实现养老、子女教育等中长期理财目标的最简单解决方案。

　　在国外，生命周期基金被称为“为生活而设的基金”。生命周期基金在国外已经是一个非常流行和受欢迎的产品。在美国，63%的401(K)计划(企业补充养老金计划)都会提供生命周期基金。生命周期基金在国外属于一个特殊类型的基金，它的特点就是资产配置比例自动调整。为什么我们的资产配置比例会自动调整？原因在于我们认为投资者在投资当中经常会忽略到资产配置需要跟随年龄、风险承受能力、投资期限的改变而调整，那么我们就本着让投资更简单的宗旨，设计了这样一个产品。您可以买这个基金，然后把调整资产配置这样的事情交给基金经理去做，从而让你的投资变得比较简单一点。

　　当然，我们这个基金作为投资人中长期投资的投资工具，但并不是说需要持有十年才可获得较好的回报。

　　读者：汇丰银行在个人理财领域非常有经验，作为汇丰银行的合资基金公司，汇丰晋信基金具有哪些特点？

　　嘉宾：我觉得稳健这个词可以代表汇丰晋信核心的特点。我们是一个非常稳健的资产管理者，包括中方股东山西信托源自晋商文化的发源地山西，而晋商文化的核心特点就是诚信稳健。这两个公司走到一起很大程度是因为有共同的文化背景，文化的东西虽然看上去很抽象，但往往会决定公司的长期命运。

　　读者：现在可以选择的理财产品很多，有银行的、保险的、基金公司的，还有券商的，面对这么多的金融机构推出的理财产品，应该如何着手开始购买理财产品？

　　嘉宾：我觉得最重要的就是产品质量，所谓的产品质量对基金来说，就是说业绩回报，我想突出一点就是大家不要急功近利的去看业绩回报，我在基金行业已经是第8个年头，我看到这个行业中的许多基金经理，有成功到达巅峰的，也有不断从巅峰滑下来的。我觉得一两年的业绩不是很重要，最重要是一个长期稳健的回报，投资者应该关注的是这个基金有没有提供长期持续的良好的业绩回报，应该关注这个公司内部团队有没有可持续性，而不是短期内的好坏。第二，一定要注意服务的质量，产品再好，但是服务很差，没有互动，别人是不会选你的。我觉得这两点是最重要的。

　　关于生命周期基金

　　读者：买基金就是理财的最佳选择吗?基金难道就不亏损了吗?

　　嘉宾：其实我们一直在说投资要有比较长期的时间段，比如说买基金，在短期来看有可能会亏损，但是从4月21日的数据来看，所有170多只

开放式基金的累计净值只有两只基金仍然在1块钱以下，可能有的投资人在短期受到亏损，但如果放得比较长的话，他仍可以获得比较好的回报。

　　读者：是不是生命周期基金的年限会影响到运作收益？

　　嘉宾：这个基金在投资初期以追求超额收益为目标，投资

股票的比例相对较高，相对来说预期净值增长率应该高于后期。而后半期的投资目标则是力争保住前期的“胜利果实”，不希望让投资人承担较高的风险，因此转而以更高的比例投资于债券，净值增长率虽然降低但却变得更加稳定，这将大大降低净值大幅下跌的可能性，使得投资人前期的收益不会因为股市的风云变幻而化为乌有。

　　主持人：从生命周期基金的定位来看，它非常适合作为中长期投资的投资工具，初期追求获利，后期追求保值。如何化解投资者提前赎回的矛盾？

　　嘉宾：证监会在评审我们的基金时也问到我们这个问题。不过我们反复强调汇丰晋信公司的宗旨是“让投资更简单”，因此我们愿意在投资者教育上付出更多的精力。我们会提供很多数据告诉投资人，使得投资人在投资上立足长远一点。我们也会有具体的数据去证明中国股市也是值得投资的。比如你在任意一年年初投资A股，以上证指数(资讯 行情 论坛)来计算，只要持有满9年，就不会亏损。时间就像一个熨斗，把股市的波动性熨平了，相对来说风险就会降低。

　　主持人：如何满足后续进入的投资者的需求？

　　嘉宾：后进来的投资者只要他的投资目标期限仍然是在2016年左右，比如那时他的孩子要上大学等等，那他还是可以申购2016基金。另外，以后我们的生命周期基金会是一个系列，像美国的富达基金，全球最大的基金管理公司之一，它有2020基金、2030基金、2040基金，汇丰晋信也会把生命周期产品作成一个系列，跨度会从5年到30年，2016只是一个开始，以后会有2026，2036，2046，投资者可以根据自己的不同的需求来选择。

　　读者：汇丰晋信2016生命周期基金在投资上有什么优势？

　　嘉宾：生命周期基金会逐年调整资产配置比例，前期股票投资比例会比较高，后期债券投资的比例会增加；在投资的股票上我们有一个严谨的选股流程，在这个选股流程当中使用CFROI(投资现金回报率)估值体系，因为我们更关注于上市公司持续产生稳定现金流的能力，汇丰投资管理在全球有17个投资团队，其中许多都成功运用了这个估值体系。