狗年整体业绩表现突出 酝酿第二只保本基金发行

　　Value

　　2006年以来，国泰基金旗下管理的6只开放式基金和4只封闭式基金均创佳绩，整体表现突出。根据《Value》3月刊“中国基金排行榜统计”，国泰金象保本增值基金名列保本型基金6个月排名第一位；国泰金鹰增长在一般股票型基金3年期排名中名列第三。

　　另据中国银河证券基金评价中心的统计，截至3月3日，国泰系开放式基金均有上佳表现，其中，国泰金鹰增长的净值增长率为13.29%，在所有24只参与排名的股票型基金中排名第五位；国泰金龙行业精选、国泰金马稳健回报基金净值增长率分别为13.24%和12.68%，在58只偏股型基金中排名第四和第六位。国泰金龙债券基金的净值增长率5.35%,在所有债券型基金中排名第二；金象保本基金的净值增长率为2.97%，在所有5只保本基金中名列第二；国泰货币市场基金近期7日年化收益率持续稳定在2%以上，在同类26只货币市场基金中排名第三。近期，国泰基金采取密集分红策略，旗下所有开放式基金均实现分红。此外，该公司旗下的4只封闭式基金同样表现出新的气象，截至3月3日，基金金泰、金鼎、金盛、金鑫的净值增长率分别达到12.02%、11.47%、10.02%、8.65%，在所有封闭式基金中分别为第三、五、十五、三十一名，整体业绩表现不俗。

　　不必恐慌市场下跌

　　适逢近期市场调整，数据显示不少基金都对仓位作了不小的减持。国泰基金投资部副总监潘云表示：国泰对旗下基金仓位调整力度并不如以前市场下跌时那么大，原因在于当前个股差异化程度较大，不少个股并未随市场同步下跌。

　　对于这轮调整，国泰基金事前已有所预料。国泰基金发布的投资策略报告认为，市场在1,300点面临较大的调整压力，“两会”期间的各类消息有可能会刺激相关

股票有所表现，但市场整体的机会不大。主要原因有三：一是春节之后股改明显加速，现在每周沪深交易所宣布股改的公司基本维持在35-40家；二是美国联邦基金利率继续提升后，国际大宗商品市场和股票市场经历了大幅下跌之后又开始出现快速回升，这种大起大落反映出市场的分歧开始加大，海外市场的不明朗前景也会影响内地股市；三是市场调整的时间和幅度尚不够充分，连续近10周的大幅上涨需要一定幅度和时间跨度的调整，1,300点上方市场运行的时间和空间都比较有限。

　　但潘云认为，从更长时间来看，国泰基金对A股市场的重新估值表示乐观，2006年宏观经济依然会表现强劲，经济回落的速度会比较平缓，微观经济依旧保持较强的活力，而相比债券收益率和海外股市，A股市场的估值优势依然存在，所以市场在中长期还会保持强势的特征，经历短期调整后将重拾升势。针对市场短期调整的压力，国泰基金建议增强投资的防御性。

　　第二只保本基金发行在即

　　潘云告诉Value，国泰下一只酝酿发行的基金产品是保本型基金，名称暂定为“国泰金鹿保本基金”。国泰旗下的开放式基金都是以动物名称命名的，之所以有这样惯例，主要就是为了让产品本身贴近大众，好记上口。

　　据国泰基金测算，上证指数从2004年11月10日的1,354点下跌到今年最低约1,130点，跌幅达15%以上，而国泰同期发行的金象保本基金的回报为3.32%,充分显示出保本基金产品的鲜明特征。

　　国泰基金酝酿发行的国泰金鹿保本基金是在金象保本基金上的二次深化，与国泰金象保本基金相比，主要区别在于：首先是在总体考虑风险和可销性的前提下，把保本期限从3年降为2年，进一步提高产品的流动性；其次是在投资策略方面增加了权证等风险资产的投资选择，提高了投资保本技术的灵活性和抗风险性；第三是从投资者的利益出发，适当降低认购费率和管理费率；第四是基金的投资保本技术经过国泰金象保本基金的投资实践更臻完善，将借助公司自主开发的“保本计算器”等工具，确保保本技术的有效性和稳定性。

　　国泰基金认为，与

货币市场基金、中短债基金相比，国泰金鹿保本基金其实是只债股混合型基金，股票最高投资比例可达到30%，在未来股市向好的背景下，能够分享股市上涨的成果，取得超额收益。

　　国泰金鹿保本基金作为国泰的第七只开放式基金产品，将与国泰金鹰增长

证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金、国泰金马稳健回报基金、国泰金象保本增值基金、国泰货币市场基金等共享公司的所有资源平台，公司的规模经营优势将得到进一步的发挥。