新农村建设进入务实阶段 投资和消费是两大主线

　　作者为天治基金管理公司资深研究员　张朝川

　　种种迹象显示，目前新农村建设已经从前期的“务虚”阶段进入了“务实”阶段。因此，未来农村基础建设将成为股市新的投资热点。

　　从经济角度看，投资和消费是新农村建设的两大主线。我们认为，投资的热点主要 会是农村基础建设和现代集约化农业的发展。“十一五”规划期间，我国要建设120万公里农村公路，这对相关的水泥、钢铁等行业的拉动作用不可小视。尤其是在农村基础建设欠账较多的中西部地区，祁连山、赛马实业(资讯 行情 论坛)等公司预计将从中获益。而农村电网建设、城镇化发展等基础建设也会给电力设备等相关企业带来一定的市场机会。

　　另一方面，现代集约化农业是农村建设长期的发展方向。为生产配套的，有相当科技含量的优质企业例如，G通威、登海种业(资讯 行情 论坛)、G隆平等将从中受益。我们预测，G通威2006年将获得可观增长率，最近股价的走强已经反映了市场的预期。

　　更为长远地来说，为了实现集约化的农业，农村生产资料使用权的流转可能会在适合的时候放开，那时会形成新一轮的投资热潮。目前采取集约化经营，生产率比单个农户有明显优势的企业如新农开发(资讯 行情 论坛)，将来可能会面临新的历史性机遇。

　　与此同时，国家开发农村市场过程中也将拉动相关消费内需，因此，消费概念也是新农村题材的重头戏。我们认为，我国过去注重劳动力成本优势，以出口拉动经济发展的模式，过度消耗了国内资源，污染了环境。其结果是一方面“补贴”了发达国家的消费者，另一方面积累了巨大的外汇储备，反而为发达国家以此攻击我国提供了借口。去年的纺织品重新设限只是个开始，可以预见今后一段时间内贸易摩擦可能加剧。所以，开发农村市场，建立中西部农村消费市场和东部沿海发达地区制造能力之间的循环是我国经济转型的必由之路。

　　农民收入提高了，消费能力增加后，东部地区目前相对过剩的生产能力有了新的市场。我们认为，我们看好在国内已经有品牌效应，同时控制渠道的相关行业和企业。例如七匹狼、上海家化(资讯 行情 论坛)，同时也看好渠道类的企业如大商股份(资讯 行情 论坛)和G综超。

　　此外，我们认为，像G农产品那样从事农村流通行业的企业未来也将出现很大机会，目前其批发市场及配套服务业务扩张迅速，但由于公司业务覆盖地区过小，从事其他业务太多，主业不鲜明，因此市场也在期待农业板块出现更多优秀的上市公司。

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