信诚基金曹幼非：正确方向+时间

　　□曹幼非

　　任何投资须考虑3个要素，即投资报酬率、投资风险及投资时间。前2个因素探讨得较多，但对时间尤其是它的“相对性”，可以再多考虑一些。

　　一年期限赚5%和8%，对大多数人似乎相差不大。但如以15年投资期限看，其差距便 是108%和217%，也就是相差109%。差距就是“时间的价值”，“勿以善小而不为”，也可说成“勿因小的报酬差异而不作好的选择”。

　　道理虽简单，但大多数人包括我自己，很多时候都做不好。原因就是，我们是否“坚持了时间的长度”。

　　上海市区

房价前几年大幅上涨，以下事实值得大家思考：

　　在

房地产上赚到钱的人，大多数认为以中国及上海的经济发展，“长期投资”在房地产，比放在银行存款及国债投资有利可图；之前没人知道“何时”会大涨；没赚到钱的人，大致上是“坚持不住”或是借了太多贷款，撑不了那么久，在大涨以前就已出局了。

　　所以我的建议，是想好中长期的大方向，在可以负担的情况下，做中长期投资，并做好中长期“思想准备”及评估财务上“坚守投资”，而不会在半途被“淘汰出局”。上次介绍了印度股市的案例，我向别人推荐时说了，(1)至少要放一年以上才可确保赚钱，(2)放了3年以上，有80%的预期投资回报率，这中间的关键在于“要放得够长”加上“中期研判是正确的”，所以我觉得这种投资其实没啥稀奇，人人都可做到。

　　最后与各位分享一个小故事。当台湾股市波动很激烈时，有位记者问我对下周股市的看法，是涨还是跌，我答“不要问我，你丢铜板恐怕都比我准确”。然后我问他，“如果明早起来，电视报道美国布什总统坐空军一号，飞机意外坠毁，美国股市会怎样？”我的意思是，短线中任何事都有可能发生，所以短线投机获利属“意外之财”，要成就小康，恐怕不能单靠这个，而得靠“正确方向+时间”，这样比较稳当。