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大成基金投资部副总监施永辉:改变才能坚持


http://finance.sina.com.cn 2006年02月20日 10:30 证券时报

  施永辉 大成基金管理公司投资部副总监

  随着保险资金入市比例的提高,保险公司基金赎回行为对市场波动的影响也越来越大。尽管对由此造成的大幅波动,市场人士有不同看法,但我们自己还是应该保持良好的心态,做好基金管理人份内的事情。证券市场本来就是“资本说话”,当对未来市场走势出现分歧时,持有人根据自身风险回报水平合法、合规赎回属于自己的资金天经地义。

  但是,对于备受相对排名折磨的开放式基金经理而言,面对集中、大额的赎回组合变化所承受的心理压力也是不可轻视的。因为,这个时候即便你没有任何技术环节上的失误,但卖出和市场同向的结果还是会发生亏损或扩大亏损程度,而这是基金经理们根据基金契约减仓时不可回避的行为。只是,希望他们不会由此而造成对未来市场认识基础的破坏。

  

股票下跌必然造成净值下跌,甚至亏损,而亏损总会带来心理上的痛苦,但这不足以让我们心态的变坏。因为只要反思自己的操作规范没有差错,那在心理上我们必须认同这种下跌是自然现象,就如同刮脸难免割伤自己。

  就像我在科大上学时候,所接受的实验训练一样:事情出错的时候,研究员(任何人)最应该做的事,是判断自己如何造成这个结果。也许,埋怨和自责都是一种减轻心理压力的选择,但是做为一个职业人士,分析在哪段时间、哪种情况,自己调整组合时做了什么选择而导致目前的结果。只有认识到了这个问题,才能在这次下跌中学到一点东西,才会减少下次类似情况中的失误,才能把我们引向赢家之路。

  其实,人一生中无法选择的无奈有很多种,但只要我们想在基金这个行业继续生存下去,就不得不改变自己的生存策略。客观认识失误和自己所扮演的角色应该是走向投资生涯的第一步,而根据对市场环境认识的深化不断调整自己,才能坚持在正确的方向前进。也许我们今天面临的痛苦并不是因为不够努力,而是昨天慵懒的结果。就像今天我们的忍耐,是为了更好的明天!


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