国泰基金股市特快：千三争夺激烈 谨慎看待下调

　　今日沪深大盘有些出乎投资者意料，在昨日沪市上摸1300点之后，今天走出了一路下行的走势。沪综指以1298.50点开盘，收于1270.63点，最低下探1268.56点，全天下跌28.53点，下跌幅度为2.20%，并回补了本周三留下的第二个向上跳空缺口；深成指开于3492.97点，尾盘收于3399.63点，全天下跌98.03点，下跌幅度为2.80%。两市共成交252.5亿元，较上一交易日增加了9.31%，这是在大盘连续九周连阳之后的最深幅度的回调。

　　在与基金经理等机构投资者的交流中，相对比较集中的观点是对短期行情的谨慎，对于今日市场的较大幅度的下跌有三个方面的分析。

　　一、中石化股改行情的展开，预示这后续政策的加速出台

　　今日三大

证券报在头版位置刊登了中石化收购旗下四公司的消息与公告，机构投资者对此的分析是喜忧参半，喜的是中国股市的

股权分置改革进入了高潮阶段，忧的是以股权分置为主基调的非常态市场也将告以段落，后续的如

新股发行等也将提速，市场将没有的“保护期”。但从政策走势来看，这也是一个必然的过程，但无论如何，股改行情还将进一步演绎。

　　二、周遍相关市场受美元持续加息的影响较大

　　美联储新主席本.伯克南在美国国会上的首度讲话令人关注，虽然外电评论他的讲话缺乏新的刺激美元走强的因素，但美元仍将加息的意思比较明确，这对连续上涨的商品市场、股票市场以及美国以外的资本市场都是一个不利因素。本次新春第一天的大涨行情很大程度上受益于国际有色金属价格的飚升，如金、铜、铝、锌等，这些商品期货价格的回调打击了国内股市最活跃的热点板块。加上香港市场除了银行股、地产还算坚挺外，其他股票也表现疲软。所以短期内市场受周遍市场的影响比较大。

　　三、千三重镇需要来回拉锯

　　在2月6日的《国泰基金市场异动报告》中我们指出，“市场不断有新资金入场，人气和信心比较饱满，各个板块也相当活跃”，那么面对沪市1300点这样的“铁底铁顶”如果没有一气呵成的大行情，那么就是以时间为代价的来回拉锯。从今天放大的成交量来看，市场的活跃程度保持依旧，部分资金也撤出保持观望。

　　总体来说，春节行情的演绎此处最为精彩，随着明天中石化旗下齐鲁石化、扬子石化、中原油气和石油大明的复牌，市场仍将深度演绎股改行情，板块依旧活跃，请投资者谨慎看待今日的下调，以免过分悲观。

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